Do końca 2005 roku na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (GPW)
mogą zadebiutować akcje do 26 spółek, w tym do siedmiu z większościowym udziałem Skarbu Państwa, wynika z informacji zebranych przez agencję ISB.
Z danych Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG), uzyskanych przez agencję ISB, wynika, że do 13 lipca nie zostały złożone żadne prospekty zgodne z nowymi regulacjami wprowadzonymi od 1 lipca tego roku. Po 1 lipca do komisji nie trafiły więc żadne prospekty, zaś prospektów które złożone zostały do 1 lipca jest kilka.
Jednak zdaniem Łukasza Dajnowicza z KPWiG, spółki których prospekty nie zostały rozpatrzone przed końcem czerwca (przed wejściem nowych regulacji) lub nie zostały opublikowane do tego terminu, w obecnej sytuacji prawnej będą musiały jeszcze raz złożyć odpowiednią dokumentację do komisji.
Zdaniem KPWiG jednak większość z tych spółek raczej nie będzie powtarzać procedury i próby wejścia na giełdę.
Do końca czerwca na GPW zadebiutowało 19 spółek, wobec 11 w pierwszym półroczu 2004 roku, co oznacza wzrost o ponad 72%. Warszawa utrzymała więc czwartą pozycję w Europie pod względem liczby debiutów. Z kolei w lipcu zadebiutowały już dwie spółki Variant i Travelplanet.
SPÓŁKI PRZED DEBIUTEM
Wprowadzenie przez KPWiG zmian regulacyjnych od 1 lipca 2005 roku przyspieszyło opublikowanie prospektów przez wiele wcześniej dopuszczonych spółek.
Z analizy ISB wynika, że najbliższe dwa miesiące będą bardzo aktywne zarówno dla wielu spółek jak również dla potencjalnych inwestorów.
Nie mniej interesująca pod tym względem może okazać się jesień. Na tę porę roku planuje bowiem swoje wejście na giełdę coraz więcej spółek.
Spółki, których akcje do końca 2005 roku mogą pojawić się na parkiecie, to m.in.: Spray, IDMSA.PL, Neonet (koniec zapisów na akcje ma nastąpić 27 lipca), EMC Instytut Medyczny (zapisy na akcje mają ruszyć w II połowie lipca), Jago (debiut raczej we wrześniu), Maks Sport (planowany debiut we wrześniu), PC Guard (wrzesień), Tell (zapisy we wrześniu), Teta (debiut w IV kwartale), Anica System (nie jest znany termin), Barlinek (wrzesień), Bolix, Odratrans (spółka przesunęła termin sprzedaży akcji, ale nie podała jeszcze nowego).
Na liście spółek, które prawdopodobnie jeszcze nie złożyły prospektu, ale zamierzają zadebiutować jeszcze w tym roku na giełdzie znajdują się m. in.: Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń, Toora Poland, Cash Flow, Kross, Action czy Żabka. W tym ostatnim przypadku debiut spółki może nastąpić na przełomie 2005/2006 roku.
Wśród giełdowych kandydatów są też spółki, które dopiero złożą prospekt do KPWiG. Na liście są m.in. Cash Flow, Kross, Action, Helios czy Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń.
SPÓŁKI SKARBU PAŃSTWA PRZYGOTOWYWANE DO DEBIUTU GIEŁDOWEGO
W ciągu najbliższych sześciu miesięcy, na giełdzie może potencjalnie zadebiutować do siedmiu spółek z większościowym udziałem Skarbu Państwa (SP) – jedna jeszcze w lipcu, jedna-trzy we wrześniu-październiku, pod "patronatem" obecnego ministra skarbu Jacka Sochy, natomiast do trzech firm – po wyborach.
Choć cztery spółki - Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo (PGNiG)
, Elektrownia Kozienice, Grupa Energetyczna Enea i Zakłady Azotowe Puławy mają opublikowane prospekty emisyjne, tegoroczna oferta wydaje się najpewniejsza w przypadku tej ostatniej spółki.
Pozostałe projekty, jako zbyt wrażliwe politycznie, mogą w skrajnym przypadku w tym roku w ogóle nie dojść do skutku.
Ostateczna liczba debiutów będzie zależała przede wszystkim od tego, czy nowy rząd będzie chciał kontynuować ścieżką giełdową i projekty prywatyzacyjne przygotowywane przez ministra Sochę w takim jak obecnie tempie.
DEBIUT ZCH POLICE ODBĘDZIE SIĘ JUŻ W CZWARTEK
Najszybciej z państwowych spółek na GPW wejdą Zakłady Chemiczne Police SA, których oferta publiczna 15 mln nowych akcji serii B sprzedawanych po 10,30 zł/ szt. zakończyła się w ubiegły czwartek.
Debiut Polic nastąpi w najbliższy czwartek, 14 lipca.
Zapisy na akcje spółki odbyły się 27 czerwca - 1 lipca w transzy małych inwestorów, natomiast w ubiegły czwartek skończyło się przyjmowanie zapisów w transzy dużych inwestorów.
Po debiucie nowi akcjonariusze będą posiadać 20% akcji Polic, natomiast Skarb Państwa – 80% walorów, a po udostępnieniu akcji pracowniczych (po sprzedaży w ciągu trzech miesięcy od debiutu jednej akcji przez SP), udział SP spadnie do 68%.
NASTĘPNE DEBIUTY PO WAKACJACH - PIERWSZE ZA PUŁAWY
We wrześniu i październiku, jeszcze pod rządami ministra skarbu Jacka Sochy, może dojść do ofert i debiutów nie więcej niż trzech spółek Skarbu Państwa.
Niezagrożona we wrześniu wydaje się tylko oferta Zakładów Azotowych Puławy, które pod koniec czerwca opublikowały prospekt emisyjny.
Zapisy na akcje tej spółki odbędą się w dniach 29 sierpnia-6 września w transzy inwestorów indywidualnych i 8-9 września w transzy inwestorów instytucjonalnych. Budowa księgi popytu jest planowana na 29 sierpnia-7 września.
Puławy chcą zaoferować akcje nowej emisji, z których planują pozyskać 300-350 mln zł, przeznaczone na finansowanie swojej strategii rozwoju.
Oferta publiczna obejmuje 5.515.000 akcji serii B, podzielonych na transzę inwestorów indywidualnych (1.654.500 akcji) i transzę inwestorów instytucjonalnych (3.860.500 akcji).
Obecnie 100-procentowym właścicielem ZA Puławy jest Skarb Państwa, który ma 13.600.000 akcji serii A.
Także we wrześniu, jeszcze przed wyborami, możliwa jest oferta Polskiego Górnictwa Naftowego i Gazownictwa (PGNiG), choć niewykluczone, że minister skarbu, chcąc uniknąć zarzutów opozycji, zostawi decyzję w sprawie przekształceń własnościowych tej spółki nowemu rządowi.
RUCH NA GPW RACZEJ DOPIERO W PAŹDZIERNIKU
Prawdopodobnie dopiero w październiku, a nie jak pierwotnie planowało MSP na początku września, może dojść do oferty publicznej Ruchu. Prospekt spółki nie został na razie złożony w KPWiG, gdyż resort nie podjął ostatecznej decyzji w tej sprawie.
Na razie nie doszło także do walnego zgromadzenia firmy, które ma podjąć uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego o 8-17 mln zł z obecnych 41 mln zł. W wyniku emisji nowych akcji firma chce pozyskać 120 mln zł.
Nadal nie wiadomo, czy równocześnie ze sprzedażą akcji z oferty podwyższeniowej Ruchu dojdzie do zbycia części walorów przez Skarb Państwa, który aktualnie ma 100% kapitału.
Obecnie najbardziej prawdopodobnym wariantem jest wstrzymanie się MSP od sprzedaży istniejących akcji Ruchu. Jeśli tak rzeczywiście się stanie, to udział SP w kapitale spółki spadnie po emisji tylko do 70-84%. Jeśli natomiast SP będzie sprzedawał swoje akcje równolegle z emisją spółki, to tylko tyle, aby zachować w Ruchu co najmniej 50% i jedną akcję.
OFERTA PUBLICZNA ENEI I KOZIENIC MOŻLIWA PO WYBORACH
Na okres powyborczy obecny resort skarbu zaplanował dwie oferty publiczne spółek z sektora energetycznego - Elektrowni Kozienice i Grupy Energetycznej Enea. Obie oferty mają się odbyć w listopadzie, choć nie można wykluczyć, że nowy rząd będzie chciał zmienić obecnych planów MSP, modyfikując oferty lub zmieniając ich terminy.
Według opublikowanych już prospektów emisyjnych obu energetycznych spółek, jako pierwsze mają się rozpocząć zapisy na akcje Elektrowni Kozienice - 7-18 listopada.
Prospekt przewiduje, że zapisy w transzy małych inwestorów potrwają w dniach 7-14 listopada, a w transzy dużych inwestorów 16-18 listopada.
Oferta publiczna obejmuje 15.749.999 akcji serii A, stanowiących 35% minus 1 akcja spółki, sprzedawanych przez jedynego jej właściciela - Skarb Państwa, który ma obecnie 45.000.000 akcji.
W transzy dużych inwestorów znajdzie się 9.000.000 akcji, w transzy małych inwestorów 2.250.000 sztuk, natomiast pozostałe 4.499.999 akcji resort przeznacza na tzw. transzę dodatkową.
Jednocześnie Skarb Państwa prowadzi poszukiwania inwestora strategicznego dla Kozienic, dla którego przeznaczono 50% plus 1 akcja spółki.
Resort skarbu zakwalifikował na krótką listę następujące podmioty: czeski CEZ a.s., hiszpańską Endesa Europa SL, polską Enea SA, hiszpańską Iberdrola SA, niemiecki PCC AG oraz szwedzki Vattenfall AB.
Oferty wiążące na pakiet większościowy mają być składane 26 sierpnia, po przeprowadzeniu przez inwestorów due diligence, które obecnie trwa.
Na drugą połowę listopada przewidziano zapisy na akcje GE Enea. Zapisy w transzy inwestorów indywidualnych (5.539.873 akcji sprzedawanych przez Skarb Państwa) mają się odbyć w dniach 14-22 listopada, a w transzy inwestorów instytucjonalnych (22.159.500 akcji serii K nowej emisji) 24-25 listopada.
Publiczna oferta Enei obejmuje 27.699.363 akcje, w tym do 22.159.500 akcji nowej emisji serii K oraz 5.539.873 akcji sprzedawanych przez Skarb Państwa. Z emisji akcji serii K Enea chce pozyskać ok. 300 mln zł i przeznaczyć je częściowo na zakup od Skarbu Państwa akcji Elektrowni Kozienice. Uchwała walnego zgromadzenia Enei nie wyklucza jednak przeznaczenia środków na kupno od SP innych producentów prądu.
Enea znalazła się na krótkiej liście sześciu inwestorów zainteresowanych kupnem większościowego pakietu akcji Kozienic. Do faktycznego podniesienia kapitału Enei dojdzie wtedy, gdy co najmniej parafuje ona umowę nabycia akcji Kozienic.
Według prospektu, przydział walorów Enei jest planowany na 28 listopada, a rozpoczęcie notowań na giełdzie nie później niż do końca 2005 roku.
TEGOROCZNY DEBIUT PGNIG NADAL WIELKĄ NIEWIADOMĄ
Nadal nie wiadomo, czy w tym roku dojdzie do oferty publicznej i debiutu PGNiG. Obecny minister skarbu nie wyklucza zaoferowania nowych akcji spółki w okresie od 2 do 25 września, jednak wydaje się to mało prawdopodobne.
Do tej pory projekt nie uzyskał przyzwolenia politycznego i nie zanosi się na to, gdyż cała opozycja oraz część posłów SLD sprzeciwia się obecnym przekształceniom własnościowym PGNiG.
Platforma Obywatelska (PO) oraz Prawo i Sprawiedliwość (PiS), które po wyborach utworzą prawdopodobnie rząd koalicyjny, chcą aby upublicznienie akcji PGNiG odbyło się pod koniec 2005 roku, najwcześniej w listopadzie-grudniu lub w 2006 roku.
Na razie MSP zdecydowało tylko, że emisja publiczna spółki nie odbędzie się w czerwcu, choć przewidywał to opublikowany prospekt emisyjny. Daty z prospektu, decyzją WZ PGNiG, czyli Skarbu Państwa zostały usunięte, a nowych nadal nie podano.
Oferta publiczna PGNiG miała objąć 900.000.000 akcji nowej emisji serii B, z których spółka chciała pozyskać co najmniej 1,5 mld zł. Akcje miały być oferowane w trzech równych transzach: inwestorów indywidualnych (270.000.000 akcji), krajowych inwestorów instytucjonalnych (270.000.000) i zagranicznych inwestorów instytucjonalnych (270.000.000) oraz w dodatkowej puli akcji (90.000.000).
MSP nie wyklucza, że w czwartym kwartale na giełdzie zadebiutuje na GPW jeszcze jedna spółka - Fabryka Sklejki z Pisza.
Jeszcze dwa miesiące temu rozważano też debiut na giełdzie Kopalni Węgla Kamiennego Bogdanka, ale odbędzie się on prawdopodobnie dopiero w 2006 roku.
Posiedzenia KPWiG odbędą się w następujących dniach: 2 i 30 sierpnia, 20 września, 11 października, 8 i 29 listopada oraz 20 grudnia.
