Karen Notebook notowana na CeTO wyemituje 10 mln nowych akcji i przeniesie się na Giełdę Papierów Wartościowych. Akcjonariusze spółki podejmą decyzję na walnym zgromadzeniu zaplanowanym na 19 grudnia.
Karen Notebook zajmująca się m. in produkcją laptopów (California Access), a także dystrybucją przenośnych komputerów, zamierza przeprowadzić nową emisję akcji i przenieść notowania swoich walorów z Centralnej Tabeli Ofert (CeTO) na GPW w Warszawie. Jednak wbrew wcześniejszym zapowiedziom, będzie to możliwe najwcześniej za kilka miesięcy. Najpierw odpowiednie decyzje muszą bowiem podjąć akcjonariusze na nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu.
Po pierwszych zapowiedziach Jacka Studenckiego (prezes spółki Techmex mającej blisko 50 -procentowy udział w Karen Notebook) o planowanym przeniesieniu spółki z CeTO na GPW akcje dystrybutora notebooków wzrosły o kilkadziesiąt procent. Nic więc dziwnego, że teraz przedstawiciele obu firm wolą milczeć niż „niechcący” wywołać kolejny szał zakupów. Poza tym w takich wypadkach Komisja Nadzoru Finansowego jest bardzo czujna.
Z informacji uzyskanych przez Money.pl wynika, że wejście spółki na GPW może składać się z co najmniej dwóch etapów. Poza tym akcjonariusze będą się również zastanawiać w jakim kierunku ma ostatecznie iść dalszy rozwój Karen Notebook.
Scenariusz z jedną emisją
Nadzwyczajne walne zgromadzenie 19 grudnia ma podjąć decyzję o emisji 10 mln nowych akcji bez prawa poboru dla obecnych akcjonariuszy. W tej chwili kapitał akcyjny spółki dzieli się na 5.350.000 walorów, a główni udziałowcy to giełdowy Techmex, posiadający 2.675.000 walorów i FinCo Group z pakietem składającym się z 432.690 akcji. Oznacza to, nie tylko pozyskanie przez spółkę znacznych środków finansowych, ale również spore rozwodnienie obecnego akcjonariatu.
Podczas walnego zgromadzenia udziałowcy będą prawdopodobnie podejmować również decyzję w kwestii przeniesienia notowań akcji spółki na GPW. Biorąc pod uwagę zwiększenie kapitału akcyjnego zmiana parkietu wydaje się jak najbardziej celowa. Jeżeli akcjonariusze zdecydują o przeniesieniu notowań akcji z CeTO na GPW to, cała procedura może zająć najwyżej kilka tygodni. Akcjonariusze mogą jednak rozważyć również inną ścieżkę dającą spółce znacznie większe możliwości.
Scenariusz z dwiema emisjami
Akcjonariusze 19 grudnia mogą podjąć decyzję o emisji nowych akcji i o przeniesienia notowań walorów Karen Notebook wraz z planem przygotowania kolejnej emisji. Ten scenariusz wydaje się znacznie bardziej prawdopodobny niż pierwszy, ze względu na oczywiste korzyści finansowe.
Należy jednak zauważyć, że realizacja tego planu wydłuży całą procedurę wejścia spółki na GPW. Z drugiej jednak strony czas pomiędzy kolejnymi emisjami pozwala spółce na tzw. „skonsumowanie” środków pozyskanych z pierwszej emisji akcji. Nie jest to bynajmniej scenariusz pozbawiony całkowicie podstaw.
O przeprowadzeniu dwóch emisji wspominał również Jacek Studencki po opublikowaniu wyników finansowych Karen Notebook za II kwartał. Pierwsza emisja akcji może pomóc spółce w dalszym uporządkowaniu finansów, które ze względu na znaczne nakłady inwestycyjne wciąż nie przedstawiają się najlepiej. Druga, może pozwolić zdobyć środki na dalszy dynamiczny rozwój sieci i finansowanie ewentualnie kolejnych projektów.
_ Karen powstała w połowie lat osiemdziesiątych. Od 1993 roku skupiła się na sprzedaży komputerów przenośnych. W 1997 roku przyjęła nazwę Karen Notebook SA. Obecnie sieć sprzedaży obejmuje 91 salonów sprzedaży zlokalizowanych w największych miastach. _Finanse i rozwój
Karen Notebook tylko w tym roku zwiększyła swoją sieć salonów firmowych do 91 z 30 notowanych na koniec ubiegłego roku. Przy tej dynamice rozwoju spółka jest w stanie zamknąć obecny rok z co najmniej 100 punktami sprzedaży. Według wcześniejszych zapowiedzi szefów firmy rozbudowa sieci będzie kontynuowana również w przyszłym roku.
Na wysokim poziomie utrzymuje się jednak zadłużenie spółki, które po III kwartałach tego roku wciąż wynosiło ponad 32 mln zł. Zarząd spółki próbuje jednak kontrolować koszty przy jednoczesnym zwiększaniu przychodów, co pozytywnie wpływa na wynik netto. Narastająco po trzech kwartałach skonsolidowana strata wynosiła już tylko 0,56 mln zł, wobec 3,22 mln zł straty w analogicznym okresie roku ubiegłego. Przychody na poziomie grupy wzrosły w tym okresie do 80,6 mln zł z 68,6 mln zł w 2005 r. Na poziomie jednostkowym sytuacja wyglądała jeszcze bardziej korzystnie.
Spółka wykazała już niewielki zysk z działalności operacyjnej i stratę netto wynoszącą zaledwie 0,3 mln zł. Ostatni kwartał tego roku powinien dla spółki zakończyć się pomyślnie. Należy jednak zauważyć, że tak dynamicznego rozwoju nie uda się utrzymać bez dalszego dokapitalizowania. W pierwszej kolejności środki z emisji nowych akcji mogą więc posłużyć spółce na zmniejszenie zadłużenia przy jednoczesnym zwiększeniu środków obrotowych. Przy ostatecznym uporządkowaniu finansów spółka będzie mogła podjąć kolejną decyzję o zmianie miejsca notowań wraz z przeprowadzeniem nowej emisji akcji.
Wejście na GPW
Wprowadzenie akcji (lub przeprowadzenie, jak kto woli) walorów z CeTO na GPW przynosi dwie zasadnicze korzyści. Uwzględniając nową emisję akcji Karen Notebook zwiększa się znacznie ich płynność, co pozwala na zakup walorów przez nowych inwestorów, w tym długoterminowych takich jak OFE czy TFI. Nowa emisja akcji może przyciągnąć również zainteresowanych inwestorów branżowych już na etapie oferty publicznej.
Po drugie notowanie akcji na GPW wpływa na zwiększenie wyceny firmy w porównaniu z pobytem na CeTO. Ma to kolosalne znaczenie dla każdej spółki publicznej, nie tylko dla Karen Notebook. Poza tym obecność kolejnego dystrybutora, w tym wypadku przede wszystkim mobilnego sprzętu IT, znacznie uatrakcyjni ten segment. Bliżej również będzie do nawiązania ewentualnej współpracy strategicznej lub fuzji z inną firmą notowaną na GPW.
Karen Notebook ma niewątpliwie szansę na dynamiczny rozwój i stałą obecność na polskim rynku. Jednak jaką ostatecznie ścieżkę wybiorą akcjonariusze i jakie plany rozwoju przedstawi zarząd spółki poznamy najwcześniej 19 grudnia.