Wpływ na podstawowe stopy procentowe w Polsce ma gospodarka naszego państwa i w żadnym stopniu nie jest lepsza od gospodarki w Unii Europejskiej, czy Szwajcarii. Bo to od naszej gospodarki uzależnione sa stopy procentowe i inflacja, na którą ma wpływ kurs PLN do EURO i Franka. Trzeba założyć, że jak złoty będzie tracił na wartości, oraz /lub wskaźnik, Wibor rósł w górę, RPP będzie musiała podnieść podstawowe stopy procentowe żeby utrzymać między innymi niską inflację. Przecież nie można konkurować z gospodarką Unii Europejskiej, bo jest ona o wiele mocniejsza od naszej, ma między innymi mniejsze bezrobocie. Kapitał zagraniczny, który jest u nas inwestowany chronią wymogi stawiane przez Unię Europejską, które wskazują m.in. na potrzebę zrównoważenia finansów publicznych (w tym niski deficyt budżetowy) i zadłużenie państwa. Istotne jest także obniżenie inflacji oraz poziomu bezrobocia poprzez większą elastyczność zasad zatrudnienia.
Tak, więc Polska, która aspiruje do strefy euro, nie może sobie pozwolić na gwałtowną obniżkę wartości złotego. - Jednak gdyby do tego doszło - równocześnie wzrosłaby w naszym kraju inflacja, a w konsekwencji - stopy procentowe kredytów złotowych.

W jakiej walucie poleciłbym dziś kredyt
na mieszkanie na 10 lat, a w jakiej na 20 i dlaczego?
W tej, w której jest najmniejsze oprocentowanie, czyli we frankach szwajcarskich. W interesie kredytobiorcy jest płacić jak najniższe raty, nie nadpłacać kredytu. Dlatego polecałbym tą walutę ze względu na niższe oprocentowanie kredytu, oraz dalszego umacniania naszej waluty, do EURO i CHF. Powrót słabych kursów
PLN do tych walut wpłynąłby na dużą inflację i w konsekwencji spowodowałby podwyżkę stóp procentowych w Polsce.
Np. Porównując kredyt we frankach o oprocentowaniu około 3,74 proc. Do oprocentowania w PLN 9,15 proc. Zaciągając taki kredyt na przykład na 10 lat frank musiałby zdrożeć od kursu uruchomienia do kursu sprzedaży z dnia na dzień o 0,80 gr. Np. kurs uruchomienia 2,71 zł + 0,80 zł = 3,50 zł, a przy kredycie na 20 lat musiałby zdrożeć o 1,56 zł. czyli musiałby zdrożeć z dnia na dzień 4,27zł. Takie kursyw są potrzebne żeby raty kredytu w CHF zrównały się z ratami w PLN do chwili wymiany na EURO. Gdyby do tych kursów doszło, to kredyty w PLN byłyby oprocentowane na 35% jak nie więcej i przekroczenie długu.

Czy lepiej zaciągnąć kredyt na 10 lat, bo pozwala mi na to zdolność kredytowa, czy na 30 lat, ale wtedy nadpłacać raty, gdy będzie mi zostawało z pensji?

Nie możemy podchodzić do kredytu, że odsetki oddajemy na raz, powinniśmy odsetki z dodanymi kosztami kredytu dzielić przez lata kredytu w celu wyciągnięcia średniej rocznej w celu porównania do kredytów krótkoterminowych.
Wyjaśnię to na przykładzie:
Załóżmy, że pożyczamy 10 tys. zł na 10 lat, przy oprocentowaniu dla franka szwajcarskiego 3,74 proc.
W tym przypadku miesięczna rata równa wynosi 100,01 zł. Mnożymy ją razy 120 m-cy
(10 lat) i wychodzi 12 tys. zł. Odejmujemy kapitał, który pożyczyliśmy i okazuje się, że po 10 latach do banku zwracamy więcej ok. 2 tys. zł + 300 zł łącznych kosztów kredytu = 2 300 zł. Dzieląc przez 10 lat oddajemy średnio ok. 230 zł rocznie. .

Gdy pożyczymy te same 10 tys. zł na 20 lat, to rata miesięczna wyniesie ok. 59,24 zł. Gdy pomnożymy ją razy 240 m-cy (20 lat), to wyjdzie nam 14217,60 tys. zł. Od tego odejmujemy kapitał, który pożyczyliśmy zostają nam odsetki w wys. 4 217 tys. zł. do których dodajemy koszty kredytu 300 zł = 4 517 zł., dzieląc przez 20 lat średnio rocznie z każdego 10 tys. zł oddajemy ok. 225,85 tys. zł.

Porównując kredyt na 10 lat, czy na 20 dochodzimy do wniosku, że kredyt o oprocentowniu nominalnym 3,74% wraz z kosztami kredytu równy jest lokacie 2,3% w skali roku, oraz mamy jednakowy koszt czy zaciągniemy ten kredyt na rok czy 30 lat.
W podobny sposób możemy wyliczyć też kredyty krótkoterminowe
Teraz łatwo nam porównać ten kredyt z kredytem krótkoterminowym wraz z kosztami:
Pożyczając 1 000 zł na 3 lata o oprocentowaniu 15% rata stała wyniesie 34,67 zł razy 36 m-cy =1 248,12 zł
odejmując kapitał, który pożyczyliśmy 1 000 zł = 268,12 zł odsetek + 20 zł (prowizja za udzielenie kredytu) = 268,12 zł, a takie same koszty przy kredycie hipotecznym mamy dopiero po 10 latach jego spłaty.
Żeby się o tym przekonać wystarczy koszt tego kredytu podnieś do kwoty kredytu hipotecznego.
Jeżeli z 1 000 zł po trzech latach oddajemy 268,12zł
To jest tak samo jak z 10 000 zł po trzech latach oddamy 2 681,20 zł
To jest tak samo jak ze100 000 zł po trzech latach oddamy 26 812,00zł
Dzieląc je na 3 lata to średnia roczna równa się 9,52% w skali roku.
Tak samo do samych lokat, czy Funduszy Inwestycyjnych.
Np. inwestując w DWS TOP 25MS od 26-11-2002 do 20-12-2004 zarobiliśmy 89,02% co nam daje średnią
roczną 44,5% dzieląc je przez średnie koszty kredytu 2,3% to mamy spłacone średnie odsetki z 19 lat (przy
kredycie o oprocentowaniu nominalnym 3,74% w CHF), a przy kredycie o oprocentowaniu nominalnym
9,15% mamy odsetki spłacone średnio rocznie z 7 lat, przy którym oddajemy średnio 5,8% w skali roku.



Michał Asman

W taki sposób wyliczyć faktyczne koszty kredytu hipotecznego i porównać je do kosztów kredytów krótkoterminowych ponoszonych, co roku?
Nie możemy podchodzić do kredytu, że odsetki i dodatkowe koszty oddajemy na raz. Żeby porównać kredyt długoterminowy z kosztem kredytu krótkoterminowego musimy go rozbić do 100 zł, ponieważ 100 000 zł nie pożyczymy na krótki okres. Powinniśmy też odsetki z dodanymi kosztami kredytu dzielić przez lata kredytu w celu wyciągnięcia średniej rocznej w celu porównania do zysków z lokat, czy systematycznego oszczędzania w swoją emeryturę.
Wyjaśnię to na przykładzie:
Koszty prowizji banku, ubezpieczenia kredytu, ewentualnej wyceny
nieruchomości są taki same przy kredycie na zaciąganym 10 czy 30 lat.
Z kredyt 100 000 zł możemy zapłacić prowizję banku np. 2 proc., czyli 2 000 + koszty
wyceny 1 000 zł = 3 000 zł
Najprostszą metodą jest wyliczenie kosztu kredytu przy ratach stałych.
Zakładamy oprocentowanie nominalne 3,46 proc. na 120 miesięcy (10 lat).
• rata stała wynosi 986,99 zł
(kapitał +odsetki).
• Mnożymy ją przez 120 miesięcy i otrzymujemy =118 438,80zł.
• Następnie odejmujemy 100 000 zł kapitału, więc zostaje 18 438,80zł.
• Do tego dodajemy wszystkie koszty kosztów towarzyszących zaciąganiu kredytu 3 000
(wyliczone na początku) i otrzymujemy 21 438,80 zł.
Mamy, że z 100 000 zł po 10 latach oddamy 21 438,80 zł*
To jest tak samo jak z 10 000 zł po 10 latach oddamy 2 143,88 zł*
To jest tak samo jak z 1 000 zł po 10 latach oddamy 214,39 zł*
• *Tą kwotę należy podzielić przez okres kredytowania, czyli 10 lat.
Dzięki temu otrzymamy średni, roczny koszt kredytu równa się lokacie — 2,14 %.·
Zaciągając ten sam kredyt na 360 miesięcy (30 lat),
- rata stała wyniesie 446,81zł ----mnożymy ją przez 360 miesięcy (30 lat) i otrzymamy 160 851,60 zł.
-następnie odejmiemy 100 000zł kapitału, więc zostanie 60 851,60 zł. -Do tego dodajemy opłaty towarzyszące przyznaniu kredytu, czyli 3 000.
-Otrzymujemy 63 851,60.
Mamy, że z 100 000 zł po 30 latach oddamy 63 851,60*
To jest tak samo jak z 10 000 zł po 30 latach oddamy 6 385,16 zł*
To jest tak samo jak z 1 000 zł po 30 latach oddamy 638,52 zł*
*Tą kwotę należy podzielić przez okres kredytowania, czyli 30 lat.
Dzięki temu otrzymamy średni, roczny koszt kredytu równa się lokacie — 2,13 %.·
Porównując kredyt na 10 lat, czy na 30 dochodzimy do wniosku, że kredyt o oprocentowaniu nominalnym 3,46% wraz z kosztami kredytu równy jest lokacie 2,13%* w skali roku, oraz mamy jednakowy koszt.

W podobny sposób możemy wyliczyć też kredyty krótkoterminowe
Teraz łatwo nam porównać ten kredyt z kredytem krótkoterminowym wraz z kosztami:
Pożyczając 1 000 zł na 3 lata o oprocentowaniu 15%
rata stała wyniesie 34,67 zł
mnożymy przez 36 m-cy =1 248,12 zł
- następnie odejmujemy 1 000 zł kapitału, więc zostanie 248,12 zł odsetek
- dodajemy opłaty towarzyszące 20 zł (prowizja za udzielenie kredytu)
- otrzymujemy 268,12 zł,

Żeby się o tym przekonać wystarczy koszt tego kredytu podnieś do kwoty kredytu hipotecznego.
Jeżeli z 1 000 zł po trzech latach oddamy 268,12zł
To jest tak samo jak z 10 000 zł po trzech latach oddamy 2 681,20 zł
To jest tak samo jak ze 100 000 zł po trzech latach oddamy 26 812,00zł
- Jak już podnieśliśmy kwotę kredyt o równowartości 1000 zł do 1 00 000 zł to dopiero teraz widzimy, jaki duży koszt ponosimy przy kredytach krótko terminowych?, Czyli 26,81%a takie same koszty przy kredycie hipotecznym mamy dopiero po 10 latach jego spłaty.
Można powiedzieć, po co mi spłacać kredyt przez 30lat i płacić ratę 446,81 zł jak mnie stać płacić ratę 986,99 zł. przez 10 lat. Otóż tę różnicę powinniśmy wpłacać w systematyczne oszczędzanie w swoja emeryturę.
Oszczędzając w ten sposób i wpłacając 500 zł to po 30 latach po spłaceniu kredytu o równowartości 100 000 zł wraz z dodatkowymi kosztami mamy równowartość 800 000 zł dodatkowych oszczędności po odliczeniu kosztu tego kredytu i kwoty, którą wpłaciliśmy.
Dlatego polecam kredyt w walucie, w której jest najmniejsze oprocentowanie, oraz od której uzależnione są w Polsce stopy procentowe i inflacja. W interesie kredytobiorcy jest, bowiem płacić jak najniższe raty i nie nadpłacać kredytu. Zamiast wydawać swoje oszczędności, np. na zakup i urządzenie mieszkania, zakup samochodu lepiej zrobić to za pieniądze z kredytu. Kupując, więc za gotówkę lub nadpłacając kredyt mamy tylko równowartość mieszkania. Możemy też zaoszczędzone środki trzymać na koncie osobistym i traktować np. jak kredyt odnawialny. Dużo osób może powiedzieć skąd można wiedzieć, co będzie za 10 czy 30 lat. Odpowiedz jest prosta stopy procentowe kredytów hipotecznych w dużej mierze uzależnione są od inflacji, jaka gospodarka taka stopa np., jeżeli kredyt idzie w górę to nasze oszczędności też pójdą w górę.
Fundusz Stabilnego Wzrostu,
Stopa zwrotu w okresie 31.01.2003 – 31.01.2006 dla Funduszu Stabilnego Wzrostu wynosiła 42,77%*.
Fundusz Zrównoważony,
Stopa zwrotu w okresie 31.01.2002 – 31.01.2006 dla Funduszu Zrównoważonego wynosiła 67,87%*.
Fundusz Akcji,
. Stopa zwrotu w okresie 31.01.2000 – 31.01.2006 dla Funduszu Akcji wynosiła 100,97%*.
* Historyczne wyniki funduszy inwestycyjnych otwartych zarządzanych przez PKO/CREDIT SUISSE
CU Polskich Akcji za rok 2005 stopa zwrotu 23,13%
BPH FIO Akcji za rok 2005 stopa zwrotu 31,66 %
BPH FIZ Bezpieczna Inwestycja za rok 2005 stopa zwrotu 18,14 %

Wpływ na stopy procentowe w Unii Europejskiej ma gospodarka wszystkich państw członkowskich, które przyjęły EURO. Tak, więc jeśli coś np. się stanie z jednym państw członkowskich Unii Europejskiej z gospodarką amortyzuje się to na wszystkie kraje członkowskie. Przez co nie ma wysokich zwyżek lub zniżek oprocentowania BANKU CENTRALNEGO UNII EUROPEJSKIEJ
. Decyzja o podjęciu podwyżki lub obniżki stóp procentowych ma m.in. wpływ wskaźnika EURIBOR, poziom bezrobocia itp.

EURIBOR - oznacza stopę procentową będącą średnią arytmetyczną stóp procentowych oferowanych przez wybrane, główne banki aktywne w strefie EUR dla lokat w EUR ustalaną każdego dnia roboczego o godz. 11.00 czasu brukselskiego i publikowaną w serwisie Bloomberg lub innym serwisie informacyjnym.

Wpływ na stopy procentowe w Szwajcarii ma ich gospodarka. Tak, więc. Przez co nie ma wysokich zwyżek lub zniżek oprocentowania BANKU CENTRALNEGO Szwajcarii a CHF. Decyzja o podjęciu podwyżki lub obniżki stóp procentowych ma m.in. wpływ wskaźnika Libor dla CHF, poziom bezrobocia itp.

LIBOR - oznacza stopę procentową będącą średnią arytmetyczną stóp procentowych oferowanych przez wybrane główne banki dla lokat w walucie USD lub CHF na rynku międzybankowym w Londynie, ustalaną każdego dnia roboczego o godz. 11.00 czasu londyńskiego i publikowaną w serwisie Bloomberg lub innym serwisie informacyjnym,

Wpływ na podstawowe stopy procentowe w Polsce ma gospodarka naszego państwa i w żadnym stopniu nie jest lepsza od gospodarki w Unii Europejskiej, czy Szwajcarii. Bo to od naszej gospodarki uzależnione sa stopy procentowe i inflacja, na którą ma wpływ kurs PLN do EURO i Franka. Trzeba założyć, że jak złoty będzie tracił na wartości, oraz /lub wskaźnik, Wibor rósł w górę, RPP będzie musiała podnieść podstawowe stopy procentowe żeby utrzymać między innymi niską inflację. Przecież nie można konkurować z gospodarką Unii Europejskiej, bo jest ona o wiele mocniejsza od naszej, ma między innymi mniejsze bezrobocie. Kapitał zagraniczny, który jest u nas inwestowany chronią wymogi stawiane przez Unię Europejską, które wskazują m.in. na potrzebę zrównoważenia finansów publicznych (w tym niski deficyt budżetowy) i zadłużenie państwa. Istotne jest także obniżenie inflacji oraz poziomu bezrobocia poprzez większą elastyczność zasad zatrudnienia.
Tak, więc Polska, która aspiruje do strefy euro, nie może sobie pozwolić na gwałtowną obniżkę wartości złotego. - Jednak gdyby do tego doszło - równocześnie wzrosłaby w naszym kraju inflacja, a w konsekwencji - stopy procentowe kredytów złotowych.


WIBOR – oznacza stopę procentową będącą średnią arytmetyczną stóp procentowych oferowanych przez wybrane główne banki dla lokat w PLN na warszawskim rynku międzybankowym, ustalana każdego dnia roboczego o godzinie 11.00 i publikowana w serwisie Bloomberg lub innym serwisie informacyjnym.

EURIBOR, LIBOR i WIBOR zmienia się codzienie, a Rada spotyka się co miesiąc!



Date: 2006-04-03
PLN WIBOR USD LIBOR EURIBOR CHF LIBOR
1M 4,15000 4,82938 2,64700 1,14083
3M 4,17000 5,00000 2,81600 1,24917
6M 4,16000 5,14000 2,98500 1,40000
9M 4,17000 5,23000 3,12300 1,55250



Date: 2006-03-03
PLN WIBOR USD LIBOR EURIBOR CHF LIBOR
1M 4,14000 4,66063 2,61500 1,03000
3M 4,09000 4,84000 2,67400 1,17917
6M 4,06000 4,99000 2,79500 1,34917
9M 4,05000 5,08000 2,90900 1,50000


Moje porady potwierdza:

....wypowiedź, że - ministrowie "12" uznali, że przyjęcie do ERM-2 państw, których gospodarka nie jest "zdrowa", jest niewskazane - dotyczy to 10 krajów przystępujących do UE po 1 maja. Rzecznicy Rady UE wskazują m.in. na potrzebę zrównoważenia finansów publicznych (w tym niski deficyt budżetowy) i zadłużenie państwa. Istotne jest także obniżenie inflacji oraz poziomu bezrobocia poprzez większą elastyczność zasad zatrudnienia.


Potwierdza też:

Rozmowa z szefem niemieckiego banku centralnego z dn. 24-05-2002 .


Niezależność banku centralnego jest podstawowym warunkiem wejścia do europejskiej Unii Gospodarczo-Walutowej. Nasze doświadczenie wskazuje na to, że interwencje na rynku walutowym w celu zmiany (osłabienia) kursu waluty są ryzykowne i rzadko skuteczne - mówi Ernst Welteke, prezes Bundesbanku i członek Rady Europejskiego Banku Centralnego (EBC)

Istotą sporu między rządem a bankiem centralnym (Radą Polityki Pieniężnej) jest ocena
kursu złotego. Rząd twierdzi, że jest on zbyt mocny - na czym cierpi gospodarka. Żąda, więc interwencji w celu osłabienia polskiej waluty. Czy taka interwencja jest potrzebna?

- Nie powinienem dawać tutaj żadnych rad - decyzję muszą podjąć polskie władze. Jednak mogę podzielić się naszymi doświadczeniami - otóż interwencje na rynku FOREX są niezwykle trudne i bardzo rzadko zakończone powodzeniem. Nikt nie wie, gdzie leży równowaga kursowa.
W moim odczuciu płynny kurs waluty - powszechnie stosowany w ostatnich latach - jest najlepszym rozwiązaniem. Bowiem kurs waluty to cena wyznaczana przez rynek.


Na silnego złotego skarżą się jednak polscy przedsiębiorcy, którzy mówią, że utrudnia im on eksport. Czy można im dać jakąś radę?


- Patrząc wyniki eksportowe polskiej gospodarki, jakoś nie mogę dostrzec tych kłopotów... Natomiast, kiedy waluta zostaje zdeprecjonowana, pojawia się ryzyko inflacyjne, na które większość banków centralnych zareagowałaby podniesieniem stóp procentowych, by utrzymać niską inflację.


I wówczas pojawia się poważniejszy problem spowodowany przez wyższy koszt finansowania rozwoju i tworzenia miejsc pracy. Jeżeli Bundesbank miałby dawać jakąkolwiek radę, to brzmiałaby ona - utrzymajcie płynny kurs złotego wyznaczany przez rynek.................




Michał Asman
www.assman.com.pl