Gdybym to ja wiedział wtedy jak byłem w USA i miałem sporo $ :-)

Witam. Fundusze mają pewien okres manewru na umorzenie jednostek uczestnictwa. Nie mają przy tym bezpośrednich korzyści, ale mogą chcieć dbać o dobro całego funduszu kosztem pojedynczych uczestników. Dam przykład. Na giełdzie pojawia się bessa. Ceny akcji zaczynają spadać. Ktoś składa zlecenie umorzenia jednostek. Fundusz nie chce od razu sprzedawać, bo może to wpłynąć na kurs na giełdzie, a więc czeka. Bessa trwa dalej i coraz więcej uczestników chce umorzyć jednostki. Fundusz wtedy nie ma wyjścia i dla wszystkich umarza powodując dodatkowo mocny spadek kursu. Ta pierwsza osoba, która chciała umorzyć jako pierwsza jest wtedy mocno w plecy w wyniku decyzji funduszu.

Wszystko się zgadza do czasu, gdy jest relatywny spokój na giełdzie (wszystko sobie spokojnie rośnie i nie ma problemów). Problem powstanie w momencie gwałtownego odwrotu z rynku akcji (dla przykładu podam rok 2000, który dobrze pamiętam). Jak jest pionowa jazda w dół i wszyscy chcą umorzyć jednostki to zapewniam, że ta gotówka, którą dysponuje fundusz, na niewiele się zda.

Batman cos sciemniasz. Sama ulokowalam pieniadze w agresywnych funduszach i mam swiadomosc , ze to gra zespolowa. Gdyby nikt nie panowal nad likwidacja , to ostatni , ktory byl likwidowal ,pewnikiem musialby doplacic funduszowi.Skladajac pieniadze do funduszu mam swiadomosc , ze nie wybiore przez 5 lat)))) Sa lata ze stratami ale w ostatecznosci zawsze jest gorka.

Życzę powodzenia tym, którzy po 3 latach hossy wejdą do funduszy agresywnie inwestujących w akcje. Wtedy trzeba będzie trzymać nie 5 lat, a 10 lat żeby dobrze na tym wyjść.

Poczekamy, zobaczymy.

Strokuś jakie masz teraz akcje?

Trzeba dziś uczcić dzień Chuck'a Norris'a. A oto co ja słyszałem:

Chuck Norris jest jedyną osobą, który ułożył kostkę Rubika w jednym ruchu - kopnął ją z półobrotu.

Wizerunki na banknotach nie przedstawiają Chucka Norrisa ponieważ uznał, że ludzie mieliby problemy z tak dużymi nominałami.

Prąd kopnął Chucka Norrisa tylko raz. Od tamtej pory mamy powiedzenie "Piorun nigdy nie uderza dwa razy w to samo miejsce".

Ktoś kiedyś pozwał Chucka Norrisa do sądu. Chuck pomyślał, że może być zabawnie i poszedł. Nie mylił się. Najbardziej podobał mu się moment, w którym sędzia przyznał się do winy.

Pierwsza scena w "Szeregowcu Ryanie" jest rekonstrukcją gier w zbijanego, w które Chuck Norris grał w drugiej klasie.

Znak miejsca dla inwalidów nie oznacza miejsca, gdzie mogą zaparkować inwalidzi. Oznacza miejsca, które należą do Chucka Norrisa i jeśli na nich staniesz zostaniesz inwalidą.

Na rynku długu korekta, ale po niedzieli...
10.03.2006, 18:13:25


Na rynku długu korekta, ale po niedzieli spodziewane odbicie



Mijający tydzień był nerwowy dla rynku długu, polskie obligacje traciły w ślad za niemieckimi bundami. Przyszły tydzień powinien jednak przynieść już wzrosty.

„Rynek szedł w dół w ślad za spadającą złotówką i rynkiem core’owym” – powiedział Andrzej Michałowski, analityk rynku długu PKO BP.

„Zamieszanie wokół prezesa NBP, a także spekulacje o wcześniejszych wyborach również nie sprzyjały rynkowi obligacji” – dodał.

Zdaniem analityka, bez wyraźnego bodźca, dotychczasowa korekta prawdopodobnie się skończy i po niedzieli rozpoczną się wzrosty.

„Doszliśmy do poziomu mocnego wsparcia i jeśli nie będziemy mieć do czynienia z wyraźnym bodźcem, np. ze strony sceny politycznej, korekta prawdopodobnie po niedzieli się skończy” – powiedział Michałowski.

Nadchodzący tydzień przyniesie istotne dane makroekonomiczne: dotyczące inflacji konsumenckiej za styczeń (zrewidowane) i luty (w środę) oraz dotyczące produkcji przemysłowej i cenach producentów (w piątek).

Zdaniem Michałowskiego, tak jak pierwsza może wzmocnić, druga informacja prawdopodobnie osłabi obligacje.

„Wskaźnik produkcji przemysłowej prawdopodobnie okaże się niezły i pytanie pozostaje tylko, czy osłabi obligacje bardziej czy mniej” – powiedział analityk.

W piątek ok. 14:20 rentowności obligacji dwuletnich kształtowały się na poziomie 4,10% (wobec 4,00% w ub. piątek), pięciolatek – 4,70% (wobec 4,37%), a papieró dziesięcioletnich – 4,88% (wobec 4,60%. (ISB)

Dagmara Leszkowicz


Źródło:
» Internet Securities

Copyright by Internet Securities 2001, 2002. all rights reserved. A Euromoney Institutional Investor company.

Dobra pogoda dla giełdowych graczy
10.03.2006, 08:22:49
Mimo że w ostatnich dniach spadały kursy akcji spółek notowanych na warszawskim parkiecie, to analitycy są dobrej myśli. Uważają, że ten rok znów przyniesie zyski inwestorom.
Czy możliwe jest, że czwarty rok z rzędu indeksy giełdowe będą zwyżkować i dadzą zarobić na akcjach? Analitycy giełdowi oraz zarządzający aktywami funduszy inwestycyjnych i emerytalnych są zgodni, że tak. Nie powinny przeszkodzić w tym nawet krótsze czy dłuższe korekty na warszawskim parkiecie. Z ostatnią mieliśmy do czynienia we wtorek i środę, kiedy to WIG20 spadł odpowiednio o 2,28 proc. i 2,56 proc. Wczoraj wskaźnik, w skład którego wchodzą największe spółki z warszawskiego parkietu, odrabiał straty i zyskał 0,2 proc.
Według specjalistów, długoterminowy wzrost gospodarczy wydaje się jednak niezagrożony, bo sytuacja makroekonomiczna naszego kraju jest dobra. Jednym z czynników, który może jednak spowodować, że indeksy będą rosnąć wolniej niż np. w ubiegłym roku, jest wycofywanie się z polskiego rynku inwestorów zagranicznych. Zdaniem analityków Credit Suisse Asset Management, spowodowane jest to wzrostem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.
- Spodziewamy się, że w tym roku rozwój gospodarki będzie szybszy i wyniesie około 4,8 proc., natomiast inflacja - ze względu na wzrost gospodarczy - powinna wzrosnąć i wyniesie na koniec roku 2,5 proc. Poza cenami paliw i energii, głównym czynnikiem ryzyka jest w Polsce polityka - mówi Cezary Iwański, wiceprezes Pioneer Pekao Investment Management.
Nie widać recesji
Od początku roku do środy indeks grupujący wszystkie spółki na warszawskiej giełdzie - WIG - wzrósł o prawie 7 proc. Nie tak dawno, pierwszy raz w historii, pokonał on barierę 40 000 pkt. Piotr Kaczmarek, zarządzający portfelem akcji w ING NN OFE, mówił na konferencji prasowej, że nic nie wskazuje na to, by pojawiła się recesja. Nawet do końca 2007 r. - jak wynika z różnych prognoz - rynek akcji powinien rosnąć.
Według optymistów, WIG wzrośnie w tym roku 15 -20 proc., a bardziej ostrożni mówią o 9 - 12 proc. Niższe od ubiegłorocznych prognozy zwyżek kursu akcji spółek notowanych na warszawskiej giełdzie wynikają głównie z już i tak wysokich wycen walorów spółek. I tak dla porównania w ubiegłym roku WIG zyskał 33,7 proc., w 2004 r. prawie 28 proc., a jeszcze rok wcześniej aż prawie 45 proc.
- Polska giełda może przynieść w tym roku zyski w wysokości około 15 proc., przy czym sytuacja rynkowa może być zmienna m.in. ze względu na ryzyko polityczne. Istotne jest też zapewnienie wystarczającej podaży nowych walorów na warszawskiej giełdzie - ocenia Cezary Iwański.
Średniacy w natarciu
Analitycy są też zgodni co do tego, jakie sektory będą najatrakcyjniejsze w tym roku, choć nie chcą wskazywać konkretnych spółek.
- Według naszej prognozy, poprawą wyników powinny cieszyć się firmy zajmujące się sprzedażą klientom indywidualnym, ze względu na spadające bezrobocie i poprawiające się wskaźniki gospodarki makro. To zaś sprawi, że gospodarstwa indywidualne będą więcej wydawać na bieżącą konsumpcję - mówi Paweł Bogusz, dyrektor biura inwestycji w PTE Bankowy.
Najwięcej będzie można zyskać na akcjach spółek sektora bankowego. To efekt dalszego wzrostu liczby udzielonych kredytów czy wydanych kart kredytowych przez banki. Dobrze radzić mają sobie firmy budowlane, w szczególności zajmujące się budownictwem infrastrukturalnym, ze względu na zwiększające się tempo inwestycji w gospodarce. Także spółki surowcowe mogą dalej zyskiwać, korzystając z hossy na rynkach metali i ropy naftowej (choć ryzyko korekty spadkowej jest dość duże).
- Ciągle czarnym koniem pozostaje KGHM i należy oczekiwać bardzo dużej zmienności cen tych akcji - mówi Konrad Łapiński, zarządzający w Skarbiec TFI.
Wyższe stopy zwrotu powinny przynieść - zdaniem specjalistów - spółki średniej wielkości.
- Wyniki spółek o mniejszej kapitalizacji powinny rosnąć szybciej niż dużych spółek. Większe firmy radzą sobie lepiej, gdy w gospodarce jest gorzej, gdy jednak przyspiesza, wówczas mniejszym firmom łatwiej zwiększać zyski - uważa Jarosław Antonik, dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego w KBC TFI.
KATARZYNA OSTROWSKA
Zródło: rzeczpospolita
10.03.2006, 08:22:49

Jak zarządzający funduszami mogliby coś innego powiedzieć niż, że rynki będą rosły. Wiadomo, że wtedy będą mieli największe korzyści. Wyobraźcie sobie, że zarządzający funduszem stwierdza "drodzy uczestnicy funduszu, nie ma pewności co do wzrostów, zachęcam do umarzania jednostek uczestnictwa". Jasne jest, że czegoś takiego na pewno nie usłyszymy. Tylko w ramach ogólnej euforii nagle się wszystko zawali, a zarządzający będą wtedy mówili "no przecież każdy wie, że inwestowanie w fundusze to jest związane z ryzykiem, trzeba się było liczyć ze stratami". Dla mnie wypowiedzi zarządzających funduszami nie są żadnym prognostykiem na przyszłość. Kiedy tak zarządzający chwalą przyszłość to jest to najlepszy moment żeby się wycofać. Warto poczytać co pisał ostatnio Warren Buffet "Cut your gains!"