Mieczyslaw
/ 2010-01-20 10:36
/
Uznany Gracz Giełdowy
Zysk KGHM może w '10 przekroczyć 3 mld zł, pod warunkiem wysokich cen miedzi (analiza)
20.01. Warszawa (PAP) - Zysk netto KGHM Polska Miedź w 2010 roku może przekroczyć 3 mld zł, jeśli cena miedzi utrzyma się na poziomie około 7 tys. USD za tonę, jednak prognoza przedstawiona przez spółkę prawdopodobnie będzie bardziej konserwatywna - uważają analitycy.
Prognoza KGHM na 2009 rok zakładała wypracowanie 2,25 mld zł zysku netto i 10,83 mld zł przychodów. Prezes spółki Herbert Wirth mówił w ubiegłym tygodniu, że KGHM przekroczył prognozy zysku netto za 2009 rok, a w 2010 roku może powtórzyć wynik.
"Moje prognozy mówią o 2,3 mld zł zysku netto na 2010 rok. Ta prognoza zakłada średnią roczną cenę miedzi na poziomie poniżej 6 tys. USD za tonę. Jeśli byśmy przyjęli, że miedź w ciągu roku będzie stabilna na poziomie 7 tys. USD za tonę, to 3 mld zł zysku netto nie byłoby niczym nadzwyczajnym. Przychody w 2010 roku prognozuję trochę słabsze niż w 2009" - powiedział PAP Paweł Puchalski, analityk DM BZWBK.
Analitycy Erste Securities i Deutsche Banku przewidują możliwość wypracowania przez KGHM ponad 3 mld zł zysku netto.
"Jeśli utrzymają się tak wysokie ceny miedzi jak obecnie, zysk KGHM w 2010 roku przekroczy znacząco 3 mld zł, a przychody mogłyby wynieść ponad 12 mld zł. Spółka może pokazać prognozy bardziej konserwatywnie, na poziomie 2,4-2,5 mld zł" - powiedział PAP Artur Iwański z Erste Securities.
"W 2010 roku prognozuję 3,36 mld zł zysku netto oraz 12,5 mld zł przychodów, przy założeniu średniej rocznej ceny miedzi na poziomie 6.614 USD za tonę i 2,85 zł /USD" - powiedział PAP Tomasz Krukowski, analityk Deutsche Banku.
Zdaniem analityka DM BZWBK, ważnym czynnikiem w 2010 roku będą ceny energii.
"Dużym czynnikiem niepewności jest cena energii. Jeśli będziemy mieli odbicie gospodarcze, to można się spodziewać podwyżki ceny energii co najmniej o kilka, a prawdopodobnie nawet o kilkanaście procent w 2010 r. Taka opcja skutkowałaby kosztami KGHM-u wyższymi r/r nawet o 100 mln zł" - powiedział Puchalski.
Dodał, że publikacja prognozy przez KGHM nie powinna mieć dużego wpływu na kurs spółki.
"Nie sądzę, by publikacja prognozy KGHM na 2010 rok była informacją kluczową dla zachowania się kursu. Najprawdopodobniej będzie to prognoza ostrożna - warto pamiętać, iż pierwsza prognoza na 2009 r. sugerowała zaledwie 488 mln zysku netto" - powiedział.
"Jedyną istotną informacją będą wolumeny produkcji w 2010 r. - kurs KGHM-u może silnie zareagować, jeśli prognoza spółki będzie istotnie różna od bieżącego konsensusu" - dodał analityk DM BZWBK.
Założenia do budżetu KGHM na 2010 rok są jednym z punktów w porządku obrad Rady Nadzorczej KGHM w dniu 1 lutego.
We wtorek po południu cena miedzi w transakcjach trzymiesięcznych na Londyńskiej Giełdzie Metali spadła do 7.474,75 wobec 7.522,50 USD/t podczas poprzedniej sesji.
Na początku stycznia analitycy rynku surowców oceniali, iż dotychczasowe wzrosty cen miedzi są fundamentalnie uzasadnione i powinny być kontynuowane w tym roku. Ich zdaniem, w całym roku możliwy jest wzrost cen miedzi nawet o 30 proc., a jego motorem powinien być wciąż wysoki popyt ze strony Chin, jak również wzrastający popyt na surowiec w gospodarkach zachodnich.
Paulina Bełżecka (PAP