Korzystając z okazji prosze o wyjaśnienie fixingu na skyeurope.Do kiedy będzie notowane?

Stopa bezrobocia we Francji wzrosła do 9,5%.

Beznadziejny start do sezonu śiwątecznego, 80% detalistów poniżej prognoz. Bez konsumenta nic nie rośnie, to ponad 70% gospodarki...

Slow Start to Holidays as Retailers Post Weak Sales

Retailers tried to tempt consumers with deep discounts, but the holiday selling season appears to be off a slow start, with many retailers falling short of analyst estimates.

As of 7 am New York time, only 20 percent of retailers topped analyst estimates, while 80 percent fell short.

Nowe tegoroczne maksimum PMI koresponduje idealnie z nowym tegorocznym maksimum 12-miesięcznej zmiany WIG-u (na koniec listopada roczna zwyżka WIG-u wyniosła 45,9 proc.). Biorąc pod uwagę, że w tym roku współczynnik korelacji PMI i rocznej dynamiki WIG-u sięga 95 proc., trudno dyskutować z tezą mówiącą, że hossa ma oparcie w fundamentach.Drugi wniosek płynący z analizy PMI jest już nieco mniej optymistyczny. Wskaźnik ten szybkimi krokami zbliża się bowiem do historycznych szczytów cyklu koniunkturalnego. Obecna jego wartość jest już idealnie równa maksimum z lutego 2000 r. Porównanie to wygląda o tyle groźnie, że miesiąc później na rynku akcji pękła "bańka internetowa" i rozpoczęła się wielomiesięczna bessa, której towarzyszyło załamanie PMI i recesja w gospodarce.

Widać więc, że w momencie, kiedy popularne media ekscytują się wyjściem gospodarki z opresji, nastawieni kontrariańsko (tzn. działający wbrew opinii większości) inwestorzy otrzymali pierwszy wyraźny sygnał do przemyślenia swej strategii i ewentualnego ograniczenia udziału akcji w portfelach w celu ochrony tegorocznych pokaźnych zysków.

Z kreśleniem czarnej wizji rozwoju wydarzeń warto jednak jeszcze się wstrzymać, choćby dlatego, że pozostałe dwa szczyty cyklu koniunkturalnego w ostatnich 10 latach miały miejsce, gdy PMI sięgnął odpowiednio 54,3 pkt (w maju 2004 r.) oraz 55,3 pkt (w listopadzie 2006 r.). W porównaniu z obecnym poziomem (52,4 pkt), jest więc jeszcze pewien margines bezpieczeństwa.

Poza tym nie zawsze nawet tak wysokie odczyty PMI automatycznie zapowiadały krach na rynku akcji (w 2004 r. była to zapowiedź jedynie zastoju, szczególnie w gronie mniejszych spółek, a od ostatniego szczytu PMI w listopadzie 2006 r. trzeba było poczekać ponad pół roku na koniec hossy).

Kompromisowym rozwiązaniem wydaje się poczekanie ze zamianą akcji na gotówkę do momentu, gdy PMI spadnie przynajmniej dwa razy z rzędu, do poziomu najniższego od kilku miesięcy. Na to trzeba zaś jeszcze poczekać.

Dow
10,462.13 +9.45 (0.09%)
S&P 500
1,110.59 +1.35 (0.12%)
Nasdaq
2,190.50 +5.47 (0.25%)


znów masakra ?

No teraz przynajmniej jest z czego brać znowu L-ki na Eur/USd