j47
/ 2009-03-25 13:20
/
Tysiącznik na forum
Ministerstwo Gospodarki kończy prace nad nowelizacją przepisów dotyczących zapasów obowiązkowych, która zdejmie z przedsiębiorstw produkujących i handlujących paliwami obowiązek utrzymywania ogromnych rezerw ropy naftowej. Najbardziej na nowelizacji skorzystają PKN Orlen oraz Grupa Lotos
pisze Parkiet
http://www.parkiet.com/artykul/7,794492_Orlen_i_Grupa_Lotos_nie_beda_juz_musialy_gromadzic_ropy.html
komentarze:
Kamil Kliszcz - Analityk Domu Inwestycyjnego BRE Banku
Wprowadzenie tego rodzaju zmian byłoby ważnym wydarzeniem. Ewentualne odkupienie zapasów obowiązkowych, jakie zgromadziły koncerny paliwowe, oznaczałoby dla nich uwolnienie zamrożonej obecnie gotówki. To mogłoby zasadniczo zmienić zarówno sytuację bilansową, jak i poziom zadłużenia obu spółek. W przypadku Orlenu chodziłoby o około 4 mld zł, a Grupy Lotos – ponad 1 mld zł. Także w dłuższym okresie uwolnienie firm od tego uciążliwego obowiązku pozytywnie wpłynęłoby na postrzeganie ich przez inwestorów. Teraz bowiem dokonywana co kwartał wycena zapasów wypacza wyniki finansowe tych spółek. Nie widzę żadnych negatywnych aspektów proponowanego rozwiązania prawnego.
Maciej Wewiórski - analityk Domu Maklerskiego IDM SA
Pomysł bardzo mi się podoba. Szczególnie że Polska jest dzisiaj pod względem systemu gromadzenia zapasów paliw ewenementem w Europie. Odkupienie przez agendę rządową surowca, jaki zgromadziły Orlen i Lotos w ramach zapasów obowiązkowych, oznaczałoby ogromny zastrzyk gotówki. Wydaje mi się to jednak zbyt piękne, aby mogło być prawdziwe. Ponadto wahania cen zapasów powodują, że wyniki finansowe spółek wydają się niestabilne. Zarządy oraz analitycy „czyszczą” wprawdzie za każdym razem kwartalne rezultaty z wpływu tego czynnika, ale nie robią tego banki czy agencje ratingowe. Stąd też takie ich oceny kondycji koncernów paliwowych. Sądzę jednak, że wprowadzenie tego rodzaju zmian w przepisach to raczej kwestia lat, a nie miesięcy.
Andrzej Szczęśniak - NiezaleŻny analityk rynku paliw
System obowiązujący obecnie w Polsce to katastrofa. Najlepiej widać to po wynikach finansowych firm, przede wszystkim Orlenu. To właśnie system wymusił na spółkach zakup ropy naftowej na górce cenowej, co było ewidentnym błędem. Konieczność zgromadzenia 76-dniowych zapasów surowca oznacza też, że ewentualne wejście nowych podmiotów związane byłoby z poniesieniem ogromnych nakładów finansowych. Jest więc de facto zablokowane, przez co mamy na rynku oligopol. Ponadto tak wielkie zapasy, jakie trzeba dziś posiadać, to także przesada. Moim zdaniem, w zupełności wystarczyłaby 45-dniowa rezerwa ropy.
trochę długie ale ciekawe