antychichot
/ 90.156.32.* / 2009-04-06 10:05
Amerykańska Rada ds. Standardów Sprawozdawczości Finansowej (FASB) wpadła na pomysł, który ma dać bankom większą elastyczności w ocenie toksycznych „aktywów odziedziczonych” na mało płynnym rynku. Kilka miesięcy temu strona alleyinsider.com pokazała, co to oznacza. Teraz podobnie wraca do oceny sytuacji, jak zwykle posługując się swoim prostym schematem dwóch krów. Oczywiście, wprowadzając najnowsze modyfikacje.
Podobna tematyka
Krach w wersji o dwóch krowach cz.II
Krach w wersji o dwóch krowach cz.I
Co planuje FASB?
Pożyczasz 200 dolarów i kupujesz dwie krowy. Za każdą płacisz 100 dolarów. Na tyle wyceniasz je w księgach.
Piorun trafia w jedną z krów, coś, co przytrafia się raz na 10 tys. lat. Piorun trafia drugą krowę. Spostrzegasz, że krowy się palą. Zgodnie z papierami, ich wartość to nadal po 100 dolarów za sztukę.
Na szczęście przepisy o wycenie według bieżącej wartości rynkowej (ang. mark-to-market) zostały zawieszone, więc nie musisz się przejmować płonącymi krowami.
Krowy wyglądają, jakby zdechły. W papierach ich wartość to nadal po 100 dolarów za sztukę. Na szczęście przepisy o wycenie według bieżącej wartości rynkowej zostały zawieszone, więc nie musisz się przejmować, że krowy wyglądają, jakby zdechły. Pewnie tylko śpią.
Spostrzegasz, że masz mniej mleka, niż się spodziewałeś, więc zmieniasz model i obniżasz wycenę krów na 98 dolarów. Jesteś jednak pewien, że strumień zysków z mleka napłynie, jak tylko krowy się obudzą.
Potrzebujesz pieniędzy, więc prosisz inwestorów o pożyczkę. Zabezpieczeniem mają być krowy. Inwestorzy twierdzą, że krowy zdechły, a ty już im wisisz 200 dolarów, które pożyczyłeś na zakup zwierząt. Pokazujesz dokument, z którego wynika, że każda z krów jest warta 98 dolarów i mówisz, że krowy tylko śpią.
Inwestorzy wrzucają twoje papiery w ogień.
Prosisz rząd, żeby kupił śpiące krowy po 98 dolarów za sztukę. Tim Geithner [minister skarbu w USA] opowiada ci o programie Public-Private Investment Partnership mającym przeciwdziałać kryzysowi finansowemu, w ramach którego namówi BlackRock [firma zarządzająca inwestycjami globalnymi i ryzykiem] oraz Pimco [fundusze inwestycyjne] do odkupienia zdechłych krów. Pimco wykłada 5 dolarów, państwo dokłada jeszcze 5 dolarów, a Federalna Korporacja ds. Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) pożycza 60 dolarów na nową firmę o nazwie Pimco-Krowy Sp. z o.o. Firma kupuje krowy za 70 dolarów. Minister skarbu informuje cię, że ma nadzieję, że za 70 dolarów kupisz sobie nową krowę.
Masz dwie zdechłe krowy, 70 dolarów i 200 dolarów zadłużenia u inwestorów. Nie masz zamiaru kupować kolejnych krów.
Ciąg dalszy nastąpi?