brydzia
/ 2007-08-07 14:55
/
10-sięciotysiącznik na forum
Wydanie polskie
Frankfurt Trust zamraża fundusz z powodu obaw inwestorów
Financial Times, 07.08.2007
Niemiecki fundusz zarządzający aktywami poinformował w poniedziałek, że tymczasowo zawiesza działalność funduszu, który inwestował w strukturyzowane instrumenty kredytowe. Jest to konsekwencja perturbacji rynkowych, po których jedna czwarta inwestorów postanowiła wycofać swoje środki.
To dowód na to, że niepokoje związane z amerykańskim kryzysem na rynku kredytów hipotecznych typu subprime mają wpływ na stosunek inwestorów do funduszy nie mających bezpośredniego związku z tym sektorem. Sytuacja taka wywiązała się po tym, jak w zeszłym tygodniu przeprowadzono - wartą wiele miliardów euro - operację ratowania IKB, niemieckiego pożyczkodawcy z siedzibą w Düsseldorfie, który bezpośrednio ucierpiał z powodu subprime.
Frankfurt Trust, który zarządza 14 miliardami euro (19,2 mld dolarów), ogłosił że jego fundusz FT-ABS Plus, który inwestował w zabezpieczone aktywami papiery wartościowe (ABS) oraz papiery wartościowe oparte na długu (CDO - collateralised debt obligations) zostaje tymczasowo zamrożony.
Kiepska sytuacja na amerykańskim rynku kredytów hipotecznych typu subprime skłoniła inwestorów do złożenia w ostatnich dwóch tygodniach zleceń sprzedaży jednostek o wartości 40 mln euro, podczas gdy wartość całego funduszu jest w okolicach 160 mln euro.
- W tej wyjątkowej sytuacji rynkowej jest wśród inwestorów zwiększona skłonność do sprzedaży jednostek z funduszu FT ABS-Plus, podał w komunikacie Frankfurt Trust, który zarządza w sumie ok. 50 funduszami.
Fundusz poinformował również, że ceny transz ABS i CDO, które nie miały nic wspólnego z amerykańskim kredytami subprime mocno ucierpiały.
Tymczasem szef Dresdner Bank, którego ekspozycja na amerykański rynek subprime ma wartość ok. miliarda euro, bagatelizuje zagrożenie kryzysem. - Pęknięcie bańki na amerykańskim rynku nieruchomości nie zdestabilizuje całego systemu - powiedział dziennikarzom prezes Dresdner Bank, Herbert Walter.
Allianz, monachijski ubezpieczyciel będący właścicielem Dresdner Bank, podał w zeszłym tygodniu, że jego całkowita ekspozycja na rynek subprime wynosi 1,7 mld euro, z czego większość przypada na Dresdner Bank. Inne niemieckie banki – m.in. Commerzbank – starały się wyjaśniać swoją ekspozycję na rynek, aby upewnić inwestorów, iż dalsze pogorszenie sytuacji na rynku amerykańskich pożyczek nie będzie miało na nie negatywnego wpływu.
W poniedziałek jeszcze bardziej ucierpiały możliwości gromadzenia kapitału przez IKB, kiedy Moody’s Investors Service obniżył finansowy rating banku z C do D.
Moody’s podało, iż rating IKB może ulec dalszym obniżkom. Agencja przyjrzy się ”stopniowi w jakim dalsza niestabilność na rynkach może wpłynąć na zyski lub straty banku, pomimo faktu, że straty związane z inwestycjami portfelowymi zostały wytransferowane” przed podjęciem dalszych decyzji. Agencja ponownie ”oceni również możliwości banku w zarządzaniu ryzykiem oraz kulturę, która dopuściła do tego, że bank został narażony na duże ryzyko płynności i rynkowe”.
IKB 20 lipca zapewniał inwestorów, że obniżka ratingu kilku CDO związanych z amerykańskimi hipotekami subprime będzie miała ograniczony wpływ na wyniki banku. Dziesięć dni później musiał liczyć na pomoc ze strony innych niemieckich banków.
Autor: Ivar Simensen - Frankfurt