Większych głupot nie da się już opowiadać !!!!!!!!!
Pewnie jeszcze od poniedziałku nastąpi cud gospodarczy ala Irlanidia,
Na temat kursu eru/ dolar już dawno temu napisałem ,że bedzie zmierzał w kierunku 1,45.
Umocnienie złotego względem innych walut jest podyktowane zupełnie czym innym.
NBP zmniejsza aktywa zagraniczne po to by skierować je na operacje repo, które zawrotnie rosną gdyż bankom brakuje pieniędzy na kredyty.
Jeśli NBP sprzedaje szybko zbywalne papiery zagraniczne w których ma ulokowane znaczną część aktywów zagranicznych ponieważ w gotówce w EBC , EBOiR i innych ma 30 mld; w złocie 6 mld ,a resztę 119 mld w papierach inych pństw .
to tak samo jakby zaczęto sprzedawać polskie papiery złoty by sie automatycznie zaczął osłabiać.
Tak teraz jest odwrotnie. i nie są to małe pozycje.
Co się zdaży za niedługo kiedy bankom zabraknie pieniędzy na kredyty
NBP przeznacza na operacje repo jeszcze większe kwoty jak w sierpniu 10600 ml czy
we wrześniu 18086ml z aktywów zagranicznych traktując jednocześnie je jako oficjalne
aktywa rezerwowe choć tak naprawdę to pomiędzy sierpniem ,a końcem września o kwotę
zmniejszonych aktywów zagranicznych i zwiększeniu pozycji repo z 10600 ml do18086
zwiększyły się kredyty ,nie przynosząc zwiększenia depozytów. o ile aktywa zagraniczne
to prawdziwy pieniądz to zwrot pozyczonych od NBP przez banki komercyjne tych pieniędzy(pod
papier)
pomimo iż te banki mają depozyty walutowe na 57 mld zł może być niemożliwy ponieważ
depozyty te to zapis księgowy ,a zmniejszone aktywa to prawdziwy pieniądz pożyczony
bankom, które udziliły kredytów ,a te nie odłożyły sie w depozytach ponieważ zostały
stracone w imporcie i przepływach kapitału.
Ta polityka przypomina Lepera który chcial by aktywa zagraniczne wykorzystać do wzrostu
godpodarczego ,a tym samym pieniądz ,który już raz został wyemitowany i z aktywów
zagranicznych powstał pieniądz krajowy drugi raz ponownie zostaje traktowany jako nowy
pieniądz. z tychże samych aktywów.
Rachunki bieżące banków spadają pomimo kasy z emisji dłuznych papierów nabytych przez
zagraniczne monetarne instytucje finansowe.
Od sierpnia do dzisiaj z 21 mld do 12.5 mld.
Spada również tym samym baza monetarna .
Niby oficjalne aktywa rezerwowe wynoszą 155 mld zl , a aktywa zagraniczne 137 mld zł
Pozostała róznica to operacje repo, a więc zakup od banków komercyjnych papierów, które kiedyś nabyły finansując deficyt z przyrzeczeniem ich odkupu przez te banki w ustalonym terminie.
po co więc banki komercyjne odsprzedają papiery NBP, a ten finansuje to z aktywów jednocześnie traktując je jakby mial te same rezerwy??
Bo brakuje kasy na kredyty.

To powoduje takie właśnie kursy walut
Dłuższy i dokładniejszy komentarz w tej sprawie napiszę po niedzieli.