mistiqe
/ 83.22.217.* / 2008-11-28 11:28
28.11.Warszawa (PAP) - Analitycy Millennium DM, w raporcie z 21
listopada, obniżyli rekomendację dla akcji KGHM do "neutralnie" z
"kupuj" oraz cenę docelową do 22,7 zł z 34,8 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji 22,40 zł. W piątek
około godziny 10.00 za papiery spółki płacono 29,45 zł.
"Sądzimy, że w krótkim terminie powinno nastąpić wzrostowe
odreagowanie na miedzi, jednak w perspektywie kolejnych kwartałów
fundamentalna sytuacja mocno się pogorszy" - napisali analitycy w
raporcie.
"Od naszej pozytywnej rekomendacji z października kurs KGHM
wzrósł o 7 proc., gdy w tym samym czasie cena miedzi spadła o 12
proc., a perspektywy globalne pogorszyły się. Z tego powodu
obniżamy nasze prognozy, a co za tym idzie cenę docelową z 34,8 zł
do 22,7 zł oraz rekomendację z kupuj do neutralnie" - dodali.
Zdaniem analityków, kontynuacja spadków cen miedzi i znaczne
pogorszenie oczekiwań dotyczących gospodarki światowej sprawiają,
że najprawdopodobniej spółkę czekają dwa lata, kiedy jej wyniki
będą blisko zera. Dodatkowo, KGHM będzie wydawać w najbliższych
latach około 1 mld zł rocznie na CAPEX.
"Oznacza to, że spółka najprawdopodobniej ograniczy dywidendę i
będzie korzystać z nagromadzonej gotówki (1,85 mld zł)" - ocenili
analitycy.
"Uważamy, że w związku z oczekiwanymi niskimi zyskami oraz dużym
CAPEXem spółka powinna być notowana poniżej gotówki oraz aktywów
telekomunikacyjnych" - dodali.
Według prognozy Millennium DM, w 2008 roku KGHM osiągnie 2,7 mld
zł zysku netto, 3,3 mld zł EBIT, 3,8 mld zł EBITDA oraz 10,7 mld
zł przychodów.
Na 2009 rok analitycy prognozują osiągnięcie przez KGHM 368,7 mln
zł zysku netto, 371,5 mln zł EBIT, 919,7 mln zł EBITDA oraz 7,3
mld zł przychodów.
Analitycy Millennium DM oceniają, że w 2010 roku wyniki KGHM
znajdą się poniżej zera i prognozują w tym czasie 220,4 mln zł
straty na poziomie netto i 298,9 mln zł straty na poziomie EBIT.
EBITDA ma wynieść w 2010 roku 290,6 mln zł, a przychody 6,7 mld zł.
Z raportu Millennium DM wynika, że spółka ponownie zacznie
osiągać zyski w 2011 roku. Szacują oni, iż zysk netto wyniesie
wówczas 517,5 mln zł, EBIT 581,9 mln zł, EBITDA 1,2 mld zł, a
przychody 7,9 mld zł. (PAP)
I co o tym sądzicie ? Normalnie ręce opadają...