krzysiek29
/ 2007-12-01 17:59
/
Uznany Gracz Giełdowy
Stopa 1997 5,25 2001 6,5 23,8%
DJIA 1997 6813 2001 10887 59,8%
Perspektywa obniżki stóp procentowych w USA poprawiła nastroje inwestorów na amerykańskich rynkach akcji, tymczasem powinna ich zmartwić, twierdzi Thomas H. Kee Jr., szef Stock Traders Daily, a także analityk i komentator Reuters Research.
Kee wskazuje na korelację, która miała miejsce w ostatniej dekadzie między zmianami stóp procentowych i indeksów giełdowych. Okazuje się, że seriom obniżek stóp procentowych towarzyszą spadki indeksów, a podwyżkom stóp towarzyszy hossa na rynkach akcji.
Jak to tłumaczć? Może "spóźnioną" reakcją Fed, który za późno zaczyna korzystać z możliwości zmiany wysokości stóp? Kee przekonuje, że najwięksi inwestorzy instytucjonalni nie kupują akcji, kiedy pojawia się perspektywa serii obniżek stóp procentowych, bo wiedzą, że Fed decyduje się na zmianę polityki monetarnej tylko wtedy, kiedy stan gospodarki tego wymaga. Twierdzi także, że wzrosty wywołane sygnałami o obniżkach stóp mają charakter spekulacyjny.
Stopa 2001 6,5 2003 1,0 -84,6%
DJIA 2001 10887 2003 8850 -18,7%
Stopa 2003 1,0 2007 5,25 425%
DJIA 2003 8850 2007 13895 57%
Stopa 2007 5,25 ??? ???
DJIA 2007 13895 ??? ???