Wskaźnik C/Z Shillera również pokazuje, że akcje w USA są już bardzo drogie i ostatni raz tak drogie były w 1929 i w 2007 roku, tuż przed wielkimi krachami giełdowymi

Co ciekawe, nawet tuż przed krachem z 1987 roku akcje w USA były wskaźnikowo tańsze niż obecnie

http://www.multpl.com/shiller-pe/

Jak widać obecnie giełda w USA ponownie stała się przewartościowanym bąblem

Marże, czyli kluczowy komponent dla zysków spółek w indeksie S&P500, spadają sukcesywnie od dłuższego czasu i są już na 3-letnim minimum

profit margins, are not only not at record highs contrary to what conventional wisdom may incorrectly believe, but have been consistently sliding for three years now, and while earnings margins are 'only' back to June 2011 levels at 8.7%, it is the far more critical Operating Margin which has tumbled in the past two years after peaking in Q3 2011 and is now back down to 8.4%, a level not seen since mid-2010

Kurczące się marże zawsze w przeszłości kończyły hossę na akcjach

Jak się okazuje w USA PKB było w przeszłości rewidowane nawet o 2-4% w dół

http://www.bloomberg.com/video/u-s-recession-began-in-2012-ecri-s-achuthan-says-y6MLumz_REigD2TyllTDvw.html

Przy obecnym ok. 1% wzrostu PKB u nich wystarczy nawet drobna rewizja w dół i okaże się, że już są w recesji

Lakshamn Achuthan - w USA jest już recesja i jednocześnie obala wszystkie tanie argumenty o "ożywieniu" w USA

U.S. Recession Began in 2012, ECRI's Achuthan Says

http://www.bloomberg.com/video/u-s-recession-began-in-2012-ecri-s-achuthan-says-y6MLumz_REigD2TyllTDvw.html

Od 50 lat ci goście nigdy nie pomylili się zapowiadając recesję w USA, na początku 2008 roku też jako jedni z nielicznych mówili o rcesji w USA choć prawie wszyscy wtedy temu jeszcze zaprzeczali włącznie z FED

W jakim sektorze stworzono najwięcej miejsc pracy w lipcu i czerwcu w USA

W takich branżach jak opieka zdrowotna :-) podczas gdy w tym samym czasie w przemyśle i w budownictwie UBYWAŁO miejsc pracy

Diagram

http://tnij.org/x9ya

Rynek pracy w USA się "poprawia" :-)

Menedżerowie więcej sprzedawali

W lipcu insiderzy na zakupy akcji wydali 9,8 mln zł, sprzedali je zaś za 51,4 mln zł

http://www.parkiet.com/artykul/9,1333527-W-lipcu-insiderzy-sprzedawali-akcje.html

Nasi insiderzy, czyli osoby najlepiej poinformowane o sytuacji w spółkach, wywalili w lipcu 5 razy więcej akcji niż kupili. Ciekawe czemu skoro niby idzie taka hossa?

Grubi w USA też już wywalają na szczytach

Anale i drobnica zawsze cieszy się najbardziej z rekordów na indeksach akcji i to pokazuje najlepiej kto kupuje na tych szczytach

"Kim są "twardziele"? Są to prawdziwi spekulanci, posiadający wiedzę, pieniądze i cierpliwość. Oni to zawsze kupują akcje wtedy, gdy są tanie a sprzedają, gdy są drogie. [...] Kim z kolei są mięczaki? Są to typowi przedstawiciele "masy", z reguły bez doświadczenia giełdowego, o słabych nerwach, chcący szybko zarobić pieniądze i w momencie, gdy ceny akcji nieustannie pną się w górę, kupują często na kredyt. Gdy w ich rękach znajduje się większość akcji, nazywamy taki rynek "rynkiem za bardzo wykupionym". Jest to rynek bardzo niebezpieczny, w każdej chwili grozi mu załamanie. [...] Często wystarczy jeden impuls, aby "mięczaki" zaczęły kupować. [...] "Twardziele" pozbywają się przy stale rosnących cenach coraz większej ilości papierów, [...] Ten rozwój rynku trwa tak długo jak długo większość papierów nie znajdzie się w rękach "mięczaków". [...] W momencie, w którym kursy osiągną swój maksymalny pułap "twardziele" posiadają pieniądze, a "mięczaki" papiery i nadzieję. Nadzieję na to, że znajdą jeszcze więcej "mięczaków", którzy od nich je odkupią. Jednak w momencie gdy rynek jest wykupiony, kursy zaczynają stać w miejscu lub lekko się wahać - to w dół to w górę. Gdy potrwa to jakiś czas, niektórzy z "mięczaków" tracą cierpliwość. Jest dla nich niespodzianką, że kursy (wbrew obiecankom) nie chcą się piąć wysoko do góry. Część "mięczaków" musi teraz zacząć spłacać pożyczkę, za którą kupiła akcje. Sądzili, że w ciągu paru tygodni zrobią dobry interes, a tu nic z tego. Pożyczone pieniądze trzeba jednak zawsze kiedyś zwrócić. Pierwsze większe wyprzedaże wywołują reakcję łańcuchową. Z początkowej euforii rodzi się panika, kursy zaczynają gwałtownie spadać, a papiery przechodzą z powrotem w posiadanie "twardzieli". Gdy rynek stanie się znowu rynkiem wysprzedanym, cykl zaczyna się od nowa" (Maciej Wojewódka, "Na czym ludzie robią pieniądze", Kraków 1991, s. 53-55)

Nie trudno się domyśleć w której fazie powyższego opisu znajduje się obecnie giełda w USA

Nawet te kredyty na akcje pasują jak ulał - obecnie w USA kredyty brane na akcje są na najwyższym poziomie w historii

Borrowing to b u y U.S. stocks is close enough to a record

http://www.bloomberg.com/news/2013-05-02/near-record-nyse-margin-debt-leads-to-caution-chart-of-the-day.html

Indeksy towarowe są już w długoterminowym trendzie spadkowym pokazując koniec pięcioletniego cyklu i kierunek w dół dla gospodarki światowej

CRB BLS Spot Index złożony z 23 towarów

http://tnij.org/ya34