DI BRE Bank -Przegląd Miesięczny - Luty 2010
10-02-2010
Komputronik:
Mimo, że wyniki czwartego kwartału pokażą najprawdopodobniej poprawę sytuacji finansowej w Karenie, spółka zależna nadal pozostanie nierentowna, a również kondycja samego Komputronika nie wskazuje na szybkie nadejście przełomu.
Dodatkowym czynnikiem ryzyka pozostają wciąż zagrożone należności od Techmeksu. Fakt przejęcia akcji należących do prezesa Studenckiego, jak również złożenie wniosku o zamianę upadłości likwidacyjnej bielskiej spółki na upadłość układową, wskazują na chęć kapitałowego zaangażowania w Techmex z nadzieją na późniejszą odsprzedaż akcji z zyskiem.
Ruch ten oceniamy pozytywnie, gdyż w przypadku upadłości likwidacyjnej nie uważamy odzyskania należności za pewne.
Ograniczanie działalności operacyjnej w Techmeksie
Prasa informuje o stopniowym ograniczaniu działalności operacyjnej w Techmeksie. Spółka zaprzestała serwisowania sprzętu Toshiby, zlikwidowała swój oddział w Gdańsku oraz biuro w Warszawie. Zatrudnienie spadło z 270 etatów przed rokiem do około 70-80 obecnie.
W najbliższym czasie sąd ma rozpatrzyć wnioski Techmeksu oraz wspólny Komputronika i Karenu o zamianę upadłości likwidacyjnej na układową.
Podtrzymujemy naszą opinię, że zamiana długu na
akcje spółki oraz przejście do upadłości układowej jest dobrym sposobem na odzyskanie pożyczonych spółce pieniędzy. Naszym zdaniem zaspokojenie wierzycieli majątkiem spółki przy jej likwidacji może być trudniejsze.