barakuda
/ 2008-12-03 17:45
/
Uznany Gracz Giełdowy - przez aklamację
3.12.Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 27
listopada, podwyższyli rekomendację dla akcji KGHM do "kupuj" z
"akumuluj" oraz wyznaczyli cenę docelową na poziomie 49,2 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji 28,7 zł. W środę na
zamknięciu papiery spółki wyceniono na 26,7 zł.
"Naszym zdaniem rynek nie doszacowuje potencjału do obniżenia
kosztów operacyjnych KGHM, w krótkim okresie pozytywnego wpływu na
wyniki hedgingu oraz faktu, że już dziś ponad 10 proc. światowej
produkcji jest nierentowna" - napisali analitycy w raporcie.
"Tu należy pamiętać, że wprawdzie KGHM ma jeden z najwyższych
jednostkowych kosztów produkcji, to jednak część producentów
korzysta z dźwigni finansowej. W perspektywie 9-ciu miesięcy
wyznaczamy cenę docelową na 49,2 zł i zalecamy kupno akcji spółki"
- dodali.
Według wyliczeń DI BRE Banku, wartość aktywów telekomunikacyjnych
w portfelu KGHM wynosi 3,1 mld zł, czyli 15,5 zł na akcję. Na
koniec roku spółka powinna dysponować 2,1 mld zł gotówki (10,5 zł
na akcję), a portfel innych spółek zależnych wart jest 1 zł na
akcję.
"Łącznie daje to 27 zł na akcję, co oznacza, że działalność
związana z wydobyciem i przetwórstwem miedzi wyceniana jest
obecnie na 300 mln zł (1,5 na akcję). To mniej niż w +dołku+
poprzedniego cyklu, kiedy KGHM miał 1,4 mld zł długu netto, a ceny
miedzi spadły poniżej 2 tys. USD/t" - napisano w raporcie.
Według prognozy DI BRE Banku, w 2008 roku KGHM osiągnie 11,1 mld
zł przychodów, 3,9 mld zł EBITDA, 3,4 mld zł EBIT oraz 2,8 mld zł
zysku netto.
W 2009 roku prognozują oni przychody na poziomie 7,4 mld zł,
EBITDA 1,1 mld zł, EBIT 670 mln zł, a zysk netto 583 mln zł. (PAP)
pam/ jtt/