Eurodolar zanotował kolejną wzrostową sesję podczas której pokonał poziom dotychczasowego historycznego szczytu w rejonie 1,4535.
Oczywiście był to poziom szczytu wygenerowanego w sposób nieco ,,sztuczny", gdyż okolice te odzwierciedlały historyczny szczyt kursu amerykańskiego dolara do niemieckiej marki (1,3450 DEM za USD) oraz parytetu wymiany DEM na EUR (ok. 1,9558 DEM za EUR). Poziom 1,4530 został więc wyznaczony przez podzielenie parytetu wymiany EUR na DEM przez rekordowy poziom kursu USDDEM. Niezależnie od ,,realności" tak wyznaczonego poziomu kurs EURUSD znalazł się na poziomach dotąd ,,niezakreślonych", co oczywiście oznacza, że analitycy techniczni będą teraz zmuszeni do wyznaczania kolejnych poziomów docelowych poprzez ekstrapolacje obecnie obowiązującego trendu.
Jeśli chodzi o stronę fundamentalną to dzisiejszy dzień nie przyniósł ze sobą żadnych przełomowych informacji, a publikacje danych ze Strefy Euro, pomimo iż rozbieżne z oczekiwaniami rynku, nie wywołały większej reakcji inwestorów. Uzasadnieniem tego może być ich niejednoznaczność, która nie pozwala jasno stwierdzić jak mogą one wpłynąć na wydźwięk komentarza do decyzji EBC, która poznamy w czwartek.
Z jednej strony niższa od oczekiwań dynamika sprzedaży detalicznej Strefy Euro oraz większy spadek liczby zamówień w przemyśle Niemiec mogące być interpretowane jako oznaki spowolnienia gospodarki Eurolandu powinny wpłynąć na bardziej gołębi sygnał ze strony EBC. Z drugiej strony na taką interpretację nie pozwalają wyższe od oczekiwanych wyniki wskaźnika PMI w usługach oraz inflacji PPI dla całej Strefy Euro, które z kolei skłaniają do bardziej restrykcyjnego podejścia w polityce monetarnej, gdyż świadczą one o tym, że spowolnienie nie jest tak dotkliwe, a za to zagrożenie nadmiernym wzrostem cen jest realne.
Jakie można wyciągnąć wnioski z dzisiejszej sesji? Według mnie rynek wykorzystał kolejną spokojną sesję by zrealizować zakres ruchu EURUSD wynikający z analizy technicznej. Zgodnie z oczekiwaniami eurodolar znalazł się dziś na poziomie 1,4570, gdzie znajduje się potencjalny punkt zwrotny, w którym może skłonić inwestorów do realizacji zysków. Podobny wpływ może mieć również fakt, że na jutro zaplanowane są publikacje raportów za III kwartał 3 europejskich banków, w tym Societe Generale, który już jakiś czas temu poinformował o swojej ekspozycji na rynku dłużnych papierów opartych na rynku kredytów hipotecznych w USA.
Jeżeli, któraś z tych instytucji poinformuje o nadzwyczajnej stracie z tego tytułu, albo o konieczności utworzenia rezerwy na taki cel, wtedy zapewne na rynek powrócą obawy, które wywołają kolejną falę wyprzedaży na rynkach akcyjnych, a na rynku walutowym będzie można zaobserwować międzynarodowe przepływy kapitału odzwierciedlające redukcję ryzyka portfeli inwestorów. Na wartości zyskają w takim przypadku jen, a szanse na odreagowanie na rynku EURUSD zdecydowanie wzrosną. Z kolei przecenione zostaną waluty krajów wschodzących, w tym również Polski.
Znaczenie jutrzejszych wyników europejskich banków podnosi brak innych wydarzeń w kalendarium, dlatego inwestorzy od rana będą śledzić zachowanie się giełd i z niecierpliwością czekać na raporty ze spółek. Ostrożność inwestorów najlepiej widać po zachowaniu się rynków akcyjnych w dniu dzisiejszym, które co prawda wzrosły, jednak skala tych wzrostów była ograniczona, co świadczy raczej o ustąpieniu wzmożonej podaży a nie o powrocie na rynek byków. Na odpowiedź na pytanie o to jak potoczą się dalsze wydarzenia musimy więc poczekać do jutra, gdyż to właśnie od wyników europejskich banków będą zależały nastroje inwestorów w najbliższym czasie.