W najnowszym raporcie Hardy szczegółowo analizuje sytuację na globalnych rynkach walutowych. Ekspert pisze, że "obserwujemy dynamiczne wzrosty amerykańskiej waluty, co przełożyło się na gwałtowne osłabienie innych walut. Kurs euro spadł poniżej poziomu 1,0300, a funt brytyjski znalazł się znacznie poniżej 1,2400". Szczególnie niepokojąca jest sytuacja na rynku obligacji skarbowych, gdzie rentowności osiągają nowe maksima.
Warto przypomnieć, że w czwartek dolar umocnił się względem złotego. Osiągając najwyższe wartości od stycznia 2024 roku. Podczas porannej sesji kurs dolara wzrósł o 0,27 proc., przebijając poziom 4,16 złotych. Od początku roku notowania pary USD/PLN wzrosły już o 0,58 proc.
Interwencje walutowe w Chinach
Analitycy Saxo Bank zwracają szczególną uwagę na sytuację chińskiej waluty. W raporcie czytamy, że "Ludowy Bank Chin prowadzi intensywne interwencje, aby powstrzymać kurs USDCNH przed przebiciem poziomu podwójnego szczytu z lat 2022 i 2023, wynoszącego 7,375". Eksperci podkreślają, że bez tych działań kurs dolara względem juana mógłby osiągnąć znacznie wyższe poziomy, co mogłoby wywołać poważne turbulencje na światowych rynkach finansowych.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo
Szczególne zaniepokojenie budzi informacja przekazana przez CNN. Według czterech niezależnych źródeł cytowanych przez stację, "Trump może rozważać ogłoszenie stanu nadzwyczajnego w gospodarce narodowej już w pierwszym dniu swojego urzędowania". Taki ruch umożliwiłby wykorzystanie przepisów ustawy o międzynarodowych nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych (IEEPA), dających prezydentowi szerokie kompetencje w zakresie polityki handlowej.
Globalne konsekwencje amerykańskiej polityki
Saxo Bank zwraca uwagę na sprzeczne doniesienia medialne dotyczące planów Trumpa. W raporcie czytamy, że "artykuł Washington Post sugerował bardziej ukierunkowane podejście w nakładaniu ceł, podczas gdy CNN wskazuje na możliwość wprowadzenia uniwersalnych taryf". Analitycy podkreślają, że "niepewność co do faktycznego kształtu polityki celnej Trumpa powoduje znaczącą zmienność na rynkach".
Eksperci zwracają uwagę na rekordowe poziomy indeksu ISM Services Prices Paid za grudzień, który osiągnął wartość 64,4 wobec oczekiwanych 57,5. Ten odczyt spowodował znaczący wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych, które zbliżają się do psychologicznej bariery 5,0 proc. - poziomu ostatnio notowanego pod koniec 2023 roku.
Szczególnie trudna sytuacja panuje na brytyjskim rynku obligacji. Analitycy piszą, że "aukcja 5-letnich obligacji skarbowych (gilts) przyciągnęła większy popyt niż poprzednia emisja, jednak ich rentowność wzrosła do najwyższego poziomu od końca 2023 roku, przekraczając 4,5 proc.". Jeszcze bardziej niepokojące są notowania 30-letnich obligacji brytyjskich, które osiągnęły nowe 26-letnie maksima powyżej 5,21 proc.
Sytuacja na rynku obligacji ma bezpośrednie przełożenie na kurs funta brytyjskiego. W raporcie czytamy, że "wzrost rentowności zmusi rząd Wielkiej Brytanii do zaostrzenia dyscypliny fiskalnej, czyli polityki oszczędnościowej". Eksperci ostrzegają, że może to dodatkowo spowolnić wzrost gospodarczy w kraju, który już zmaga się z problemem stagflacji.
Euro pod presją
Analitycy Saxo Bank zwracają również uwagę na parę walutową EURGBP. W raporcie podkreślono, że "ostatnio nie obserwowano znaczącej reakcji na problemy Wielkiej Brytanii, częściowo dlatego, że wyższe rentowności brytyjskich obligacji oraz bardziej restrykcyjna polityka Banku Anglii były już uwzględniane przez rynek". Jednak wraz z wyższymi niż oczekiwano odczytami inflacji w Niemczech i globalnym wzrostem rentowności, kurs EURGBP wzrósł do wielotygodniowego maksimum powyżej kluczowego poziomu 0,8330.
Hardy konkluduje w swoim raporcie, że obecna sytuacja na rynkach finansowych wymaga szczególnej uwagi ze strony inwestorów. Niepewność związana z przyszłą polityką handlową USA oraz problemy gospodarcze Wielkiej Brytanii mogą prowadzić do dalszych turbulencji na rynkach walutowych.
