Po szesnastu latach działalności szwedzkiej spółki dystrybucyjnej, polski ES-SYSTEM zdecydował się na jej sprzedaż. Nie wycofuje się ze skandynawskiego rynku, ale akcjonariusze ostatnio zabierają kapitał i wygląda na to, że działalność trzeba ułożyć w inny sposób. W Polsce w tym roku jest trudniej, bo opóźniają się inwestycje budowlane. Spółka działa jednak z powodzeniem za granicą, dostarczając oświetlenie m.in. do nowej siedziby premiera Francji.
ES-SYSTEM, spółka która produkuje i dostarcza oświetlenie do budynków użyteczności publicznej i obiektów przemysłowych, do Szwecji wysyłała jedną piątą swojego eksportu. Ten z kolei stanowił prawie jedną piątą całkowitej sprzedaży. Teraz spółka informuje, że ma zamiar sprzedać swój skandynawski oddział.
- Przekazaliśmy informację, że chcemy wycofać się z ES-SYSTEM Scandinavia, ale nadal pozostajemy na rynku szwedzkim, korzystając ze współpracy z dystrybutorami, ale i z obecną spółką zależną - mówi money.pl prezes Rafał Gawrylak.
Lata 2014-2015 były dobre dla ES-SYSTEM. Zyski rosły o 2 mln zł rocznie, przychody w ubiegłym roku skoczyły o 9 proc. do 184 mln zł. Pierwsze sześć miesięcy bieżącego roku mogło jednak rozczarować. Przychody rosły wolniej, pogorszyły się wyniki. Głównym powodem są opóźnienia w realizacji inwestycji budowlanych w Polsce.
Według wstępnych danych przychody w pierwszym półroczu wzrosły o zaledwie 1 proc., a na poziomie skonsolidowanym pokazały się straty, choć tylko w pierwszym kwartale - drugi był już zyskowny.
| Wyniki finansowe grupy ES-SYSTEM | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| mln zł | 1 p. 2016 | 1 p. 2015 | Zmiana % | 2015 | 2014 | Zmiana % |
| Przychody ze sprzedaży | 83,0 | 82,2 | 0,9 | 184,2 | 169,0 | 9,0 |
| EBIT | -1,0 | 2,2 | -145,5 | 9,9 | 6,8 | 45,4 |
| Zysk netto | -0,4 | 2,5 | -115,9 | 8,5 | 6,2 | 36,3 |
| Źródło: spółka |
- Nasz branża jest sezonowa i "żniwa" przypadają na okres trzeciego i czwartego kwartału - opisuje prezes Gawrylak. - Dynamika sprzedaży spadła ze względu na opóźnienia w realizacji w Polsce inwestycji budowlanych, część z projektów została przesunięta na kolejne kwartały.
Spowolnienie w Polsce
Słabość krajowego budownictwa widoczna we wskaźnikach makroekonomicznych przekłada się też na uzależnionych od tej branży producentów, w tym wytwórców systemów oświetleniowych. ES-SYSTEM szuka więc większych szans za granicami kraju.
Wejście na nowe rynki wymaga jednak czasu i inwestycji. Zwiększone w pierwszym półroczu wydatki operacyjne wynikają m.in. z udziału w targach oświetleniowych Light&Building we Frankfurcie nad Menem.
- Rynek eksportowy po pierwszym kwartale dał nam 9,1 mln zł przychodów, co jest o ponad 35 proc. lepszym wynikiem od analogicznego okresu ubiegłego roku - podaje prezes. - W całym pierwszym półroczu widzimy utrzymujące się ożywienie na rynku eksportowym. Największe zainteresowanie naszymi produktami obserwujemy na Bliskim Wschodzie, we Francji i w Szwajcarii. Stawia się tam na nowoczesne rozwiązania, o największym stopniu zaawansowania technologicznego i nowatorskim wzornictwie. Jednym z przykładów realizowanych przez nas projektów jest oświetlenie budynku Fontenoy-Segur przy Polach Marsowych w Paryżu, który docelowo ma być siedzibą premiera Francji.
Nowoczesne rozwiązania to głównie oświetlenie typu LED. Bardziej doceniane chwilowo za granicą, niż w Polsce, ale też stanowiące już ponad połowę zamówień krajowych.
- Rynek oświetlenia LED-owego utrzymuje wysokie tempo wzrostu sprzedaży - podaje prezes ES-SYSTEM. - W pierwszym kwartale stanowił 74 proc. naszej sprzedaży eksportowej oraz prawie 55 proc. sprzedaży krajowej. Realizujemy na przykład projekt Warsaw Spire w stolicy o wartości kilku milionów złotych. Powierzchnia użytkowa obiektu to 100 tys. m2, a udział opraw LED w całości projektu wynosi 60 proc.
Zainteresowanie produktami spółki od kilku lat rośnie na rynkach arabskich.
- Wielkość portfela zamówień znajduje się na podobnym do ubiegłego roku poziomie - mówi Gawrylak. - Na kolejne kwartały zakładamy wzrost aktywności na rynkach eksportowych, w tym głównie arabskich oraz zachodnioeuropejskich. Spodziewamy się rosnącego popytu na energooszczędne rozwiązania.
Akcjonariusze zabierają kapitał
ES-SYSTEM regularnie płaci dywidendę, ale od dwóch lat jest ona dużo wyższa od skonsolidowanego wyniku grupy. Rok temu wypłacone udziałowcom 15 mln zł stanowiło aż 241 proc. zysku netto grupy kapitałowej za 2014 r., a tegoroczna dywidenda 10,7 mln zł to 126 proc. zysku za 2015 r. Akcjonariusze postanowili najwyraźniej, że wolą mieć pieniądze w rękach.
Spółka deklaruje, że środki na inwestycje ma. Czy drenowanie przez akcjonariuszy spółki z kapitału jest powodem sprzedaży skandynawskiego oddziału? Spółka zaprzecza i podaje, że przyczyną jest chęć pozbycia się wyłączności i związania z innymi dystrybutorami.
W dwa lata akcje ES-SYSTEM wzrosły na giełdzie o 41 proc., ale od debiutu straciły 45 proc.
Notowania ES-System src="http://www.money.pl/u/money_chart/graphchart_ns.php?ds=1311852586&de=1469718600&sdx=0&i=&ty=1&ug=1&s%5B0%5D=ESS&colors%5B0%5D=%230082ff&tid=0&w=605&h=284&cm=0&lp=1"/>
- Spółka prezentuje dobre wyniki finansowe i pokazuje perspektywy rozwoju - mówi prezes. - Natomiast to, co się dzieje z notowaniami na rynkach akcji, to efekt wielu czynników, takich jak sytuacja polityczna, gospodarcza w regionie itd.