Trwa ładowanie...
Notowania
Przejdź na
aktualizacja

Kursy walut. Koniec roku może być trudny dla złotego

44
Podziel się:

W grudniu złoty nadal głównie pozostawać powinien pod presją podaży, co będzie pchać notowania euro na coraz wyższe poziomy. Na koniec roku możliwy kurs w okolicach 4,35 zł.

Kursy walut. Co z euro?
Kursy walut. Co z euro? (East News, Wojtek Laski / East News)

Na krajowym rynku walutowy złoty głównie pozostawał ostatnio pod presją podaży, w piątek kurs EUR/PLN chwilowo otarł się o opór na poziomie 4,328 ostatecznie kończąc dzień w pobliżu 4,3150. Obawa przed spowalnianiem Europy uwidaczniająca się już w danych z rodzimej gospodarki to nadal główny powód nasilający wyprzedaż naszej waluty. Nie można więc wykluczyć, że najbliższe dni przyniosą podtrzymanie spadkowego trendu złotego, szczególnie, że na froncie handlowym USA-Chiny nadal daleko jest do rozejmu.

Ostateczny wynik PKB za III kwartał 2019 roku potwierdził wstępny odczyt na poziomie 3,9 proc. r/r, jednocześnie ujawniając osłabianie się inwestycji (w 3q19 do 4,7 proc. r/r wobec 9,1 proc. r/r w 2q19). Choć dane potwierdziły, że nadal głównym motorem wzrostu pozostała konsumpcja indywidualna (2,2 p.p. vs 2,5 p.p. w 2q19), to jednak pokazały, że i ona już spowolniła.

"Spożycie w sektorze gospodarstw domowych" zwiększyło się tylko o 3,9 proc. (na danych wyrównanych sezonowo), co stanowi najsłabszy wynik od 2q16, czyli od czasów sprzed programu "Rodzina 500+". W III kwartale br. polska gospodarka rozwijała się w najwolniejszym tempie od trzech lat. Jednocześnie z danymi o PKB rynek poznał poziom inflacji konsumenckiej za listopad, wstępnie szacowany na 2,6 proc. r/r.

Zobacz także: Forex w Polsce. KNF przygotowała nowe obowiązki dla brokerów

To nieco wyżej niż 2,5 proc. odnotowane miesiąc wcześniej, jednak nadal mieszcząc się w dopuszczalnym dla NBP przedziale inflacyjnym (1,5-3,5 proc. r/r) nie stanowi podstaw do zmiany parametrów polityki RPP. Na podstawie dostępnych danych ekonomiści Banku szacują, że inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii ustabilizowała się na poziomie 2,5 proc. r/r, czyli w celu NBP.

W najbliższych dniach złoty nadal powinien pozostawać pod presją podaży, a EUR/PLN kierować się w górę, do strefy 4,32-4,33. W świetle ostatnich odczytów (PKB, CPI, PMI) grudniowe posiedzenie RPP (wt.-śr.) nie powinno przynieść nowej retoryki, co oznacza, że złoty nadal pozostawać będzie pod dominującym wpływem czynników globalnych, w tym słabnącego sektora przemysłowego w Niemczech oraz obaw, że żmudnie wypracowywane porozumienie dla 1. etapu dwustronnej umowy handlowej USA-Chiny, nawet jeśli zostanie ostatecznie podpisane (choć raczej nie szybko, po zeszłotygodniowych ostrzeniach Chin, po ratyfikowaniu ustawy popierającej protestujących w Hongkongu), może nie być w stanie odwrócić postępującego spowolnienia gospodarczego na świecie.

Niemniej, krajowe PKB wysyłające wyraźny sygnał o spowalniającej gospodarce, zostanie zapewne zauważone przez RPP i możliwe łagodne jej komentarze (szczególnie podczas konferencji prasowej A. Glapińskiego) również mogą ciążyć złotemu.

Joanna Bahcert, PKO BP

Masz newsa, zdjęcie lub filmik? Prześlij nam przez dziejesie.wp.pl

forex
waluty
Oceń jakość naszego artykułu:
Twoja opinia pozwala nam tworzyć lepsze treści.
KOMENTARZE
(44)
WYRÓŻNIONE
pytanko
5 lata temu
Na podstawie dostępnych danych ekonomiści Banku szacują, że inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii ustabilizowała się na poziomie 2,5 proc. r/r, czyli w celu NBP. Aha, a gdyby cen żywności i energii nie wyłączono z pomiaru to cel NBP też zostałby utrzymany?
romb
5 lata temu
Wlaczcie w wasze wyliczenia wzrost cen zywnosci ktore stale rosna,Wtady okze sie ze inflacja jest powyzej 5-6 %
Wowa
5 lata temu
Czyli jeszcze większa inflacja - super ! 500+ stanie się 500- .
NAJNOWSZE KOMENTARZE (44)
sceptyczny
5 lata temu
zarobił szef banku na złocie krocie to żadne spowolnienie nas nie ruszy ,osobiście nie daje wiary że zarobiliśmy na złocie jak i wielkie miliony czy miliardy na kartelach z Kolumbii czym chwlił się Ziobro prokurator generalny
Babka
5 lata temu
Same kłamstwa.Inflacja 10%. Zaraz gospodarka runie a nie zwolni.Zrzucanie kasy z samolotu taki daje efekt.Wydoiliście firmy teraz sami pracujcie.
stary zgred
5 lata temu
A co będzie ??, jak chłopaki z NBP sprzedadzą ?? np.20 mld. $ z rezerw dewizowych NBP. . Wtedy złotówka się.... umocni , a $ ....spadnie .Pozdrawiam .
Polak
5 lata temu
Dobre sobie. Ekonomiści z Bożej Łaski liczą inflację bez cen żywności i energii, podstawy budżetu domowego. Inflacja musi być taka jaką chce NBP. Czyli mamy ręczne sterowanie gospodarki, jak za PZPR.
Gorszy sort
5 lata temu
A guru Pis mówił, że (tu cytat) "mamy silna i stabilna złotówkę" - To dopiero super ekonomista. Wpuscić go na Saharę to po tygodniu piachu by zabrakło !!
...
Następna strona