Wycena zależy od wycen poszczególnych papierów na rynku papierów dłużnych. Jest bardzo wiele różnych zależności:
- POPYT - w zależności od popytu ceny obligacji ulegają wachaniom
- RÓŻNICE KURSOWE - dotyczą obligacji denominowanych w walutach obcych oraz inwestorów obcych, dla których zysk z obligacji może być powiększony lub pomniejszony o cenę euro/pln i usd/pln - umacniająca się złotówka zwiększa popyt na obligacje
- RODZAJE PAPIERÓW - różnie mogą się zachowywać obligacje korporacyjne, rządowe, komunalne, krótko i długo terminowe, o stałym i zmiennym oprocentowaniu różnie te denominowane w euro, są też inne czynniki i warunki, stawiane przez emitenta papieru
- STOPY PROCENTOWE - obligacje przeważnie mają stałe oprocentowanie, stąd obniżka stóp zwiększa na nie popyt (zwiększa się atrakcyjność obligacji kontra lokaty)
- SYTUACJA KREDYTOWA - w kryzysie popyt na obligacje może być mniejszy, a podaż większa (większe długi rządów oraz trudności w dostępie do kredytów, stąd więcej firm emituje obligacje), z kolei mniejszy popyt na obligacje zmusza emitenta do podniesienia ich oprocentowania, co też nie jest bez znaczenia, łatwiej też kupić obligacje, na które normalnie trzeba się zapisywać pół roku naprzód lub w ogóle są przeznaczone tylko dla wybranych klientów.

Jest bardzo wiele innych czynników. Ogólnie rynek obligacji jest ciekawy, od 30 IX br na GPW ma powstać specjalny parkiet dla papierów dłużnych.

Ostatnio oglądałem "Doktor G" na discowery. Przyjęli w (najbliższym!) szpitalu 81-latka, co się uskarżał na ból brzucha - pełna diagnostyka + tomografia w kilka godzin. A u nas? Haha, umieraj Pan! Jak się Panu udało tyle dożyć?

Tak zwana "składka" to de facto podatek, a USA mają najlepiej wyposażone szpitale na świecie i nie ma kolejek. A, że to kosztuje? No ba, jak ktoś zarabia ponad 100 tys. $ rocznie i chce wydawać 30% na swoje zdrowie to dlaczego mu tego zabraniać? Czy to zły system? Bogaci płacą najwięcej, czyż nie? Inna sprawa to efektywność - nawet najgorszy prywatny szpital i ubezpieczyciel będzie lepszy od publicznego - a to przecież są nasze pieniądze, nieważne w jakim systemie będą one krążyć.
I gdzie tu elementarna logika? Jak można ubezpieczyć wszystkich, w dodatku taniej nie reglamentując jednocześnie świadczeń? NIE DA SIĘ. I skoro państwo chce pomagać, dlaczego po prostu nie dopłaci od 100 do 50% do polis najuboższych, zamiast tworzyć całą tą biurokratyczno-partyjną machinę?
Spójrzmy prawdzie w oczy: publiczna służba zdrowia to tylko pretekst, by zatrudniać partyjniaków i związkowców, podobnie jest z pomocą biednych: gdyby rząd chciał pomagać biednym wspomagałby organizacje charytatywne, zamiast zatrudniać dziesiątki tysięcy urzędników w różnych MOPS'ach itp.

A stać nas na oddawanie połowy dochodu państwu plus jeszcze drugie ukryte bezpośrednio (np. VAT) lub pośrednio (np. ceny minimalne w rolnictwie) w cenach produktów? Tu nie chodzi o to, kogo stać a kogo nie, tylko o TE SAME pieniądze! Płaćmy składki tak jak płacimy, tylko bez pośrednictwa partii, wprowadźmy konkurencyjne ubezpieczenia, prywatne szpitale/przychodnie itp. itd. Składki za ubogich czy bezrobotnych byłyby opłacane przez państwo na podobnych zasadach, jak dziś - tyle tylko, że oczywiście byłyby to najtańsze ubezpieczenia a nie jakieś luksusy. Chodzi o lepsze wykorzystanie tych pieniędzy które są plus zasilenie systemu dodatkową kasą od najbogatszych, a nie odpłatność za wszystko od zaraz.

... ciekawa reakcja giełdy na złe dane makro - trend jest trend, nie zdziwcie się potem, że będzie spadało jak dane będą o niebo lepsze niż teraz.

1. Z Arką byłbym ostrożny, doszły mnie słuchy, że pozmieniali się jacyś zarządzający - warto się temu przyjrzeć, zanim złożymy zlecenie, warto wiedzieć kto będzie dbał o nasze pieniądze
2. Warto powierzyć swoje środki więcej niż jednemu TFI - jeśli chcemy powiedzmy polskie akcje, to najlepiej 3 fundusze tego typu, asekurujemy się w ten sposób przeciwko przykrym niespodziankom, nawet najlepsze fundusze mogą mieć chwile poważnej słabości albo po prostu zwykłego pecha, funduszy przecież nie brak i są możliwości nabywania jednostek bez prowizji.

Ogólne pytanie, to ogólna odpowiedź: nie wiem. W obligacje i złoto na krótki termin nie warto, w akcje też nie, bo nie można szybko umorzyć gdy spada, ja bym Ci radził fundusze pieniężne, obligacje są dość napompowane, rośnie ryzyko 2-5% korekty, dlatego nie warto w nie wchodzić na pół roku. Gdy będzie spadać niżej stopniowo zamienisz pieniężne na akcyjne.

Liczyłem na większe spadki dzisiaj, no ale nie można mieć wszystkiego - tak silny trend wzrostowy nie zostanie zdławiony pierwszą lepszą korektą, dopóki wyprzedaż nie ma znamion paniki będą chętni, którzy zechcą taniej dokupić akcji.